증설 확정에 따른 Re-Rating 논리 필요

• 01티엘비의 2026년 1분기 연결 기준 매출액이 747억원으로 추정되며 전년 동기 대비 증가율은 41.0%로 제시됨
• 02티엘비의 2026년 1분기 연결 기준 영업이익이 95억원으로 추정되며 전년 동기 대비 증가율은 407.8%로 제시됨
• 03티엘비의 2026년 1분기 영업이익률은 12.7%로 제시됨
• 04기판 수요 강세가 지속되면서 풀 캐파 대응 수준의 생산이 이어진다고 판단함
• 052026년 1분기부터 SOCAMM 양산 매출이 반영되기 시작한다고 제시됨
• 06지난해 하반기 병목 증설로 인한 설비 가동률 상승 효과가 2026년 하반기부터 본격적으로 매출에 반영되어 전사 실적에 기여할 것으로 전망함

• !제조 비용 증가 추세가 이어지는 가운데서도 이익률이 견조하게 유지된다는 설명이 포함됨

2026년 1분기 매출 747억원, 영업이익 95억원으로 추정되며 전년 동기 대비 매출 +41.0%, 영업이익 +407.8%로 제시됨. 영업이익률은 12.7%로 전망됨. 기판 수요 강세에 따른 풀 캐파 대응, 2026년 1분기 SOCAMM 양산 매출 반영, 하반기 설비 가동률 상승 효과 반영이 주요 근거로 제시됨.