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합산 지배주주순이익은 3.2조원으로 컨센서스를 13.2% 상회할 것으로 전망된다. 거래대금 증가로 양호한 브로커리지 손익이 기대된다. 미래에셋증권의 글로벌 우주 기업 IPO 관련 평가이익이 2분기에도 1조원 이상 기대된다.
최근 국내 증시의 매크로 불확실성과 반도체·AI 중심의 수급 쏠림으로 증권주 수익이 부진한 흐름을 보였습니다. 삼성증권의 커버리지에서 주가 흐름은 양호하게 나타났으며, 브로커리지와 자산관리 비중 확대의 수혜 가능성이 큽니다. 해외 개인투자자 유입 확대로 IBKR 협업 시너지가 기대되며, 두나무 지분 취득으로 디지털자산 사업 확장 기대감도 반영됩니다.
증권업종은 KOSPI 6,000pt 돌파와 1분기 일평균 거래대금 66.6조원 영향으로 브로커리지·자산관리 수수료수익 등이 개선되며 역대 최대 분기 실적을 기록했다. 2분기에도 우호적 시장 분위기가 이어질 것으로 보며, 2026년 KOSPI 밴드 6,500pt~11,000pt와 연말 타깃 9,900pt를 제시했다. 올해 일평균 거래대금 72.5조원 전망 속에 지배주주순이익은 전년 대비 58.9% 증가한 11조원으로 예상하며, 다만 1분기 실적은 정점 이후 조정될 수 있고 하반기 변동성도 확대될 수 있다.
2026년 커버리지 5사 합산 순이익은 10.5조원으로 전망되며 전년 대비 증가율은 +55.2%로 제시됨. 브로커리지 수수료수익이 7.7조원(+68.7%), 상품운용 수익이 7.0조원(+52.7%)으로 늘어 실적 개선이 예상됨. 2분기 일간 거래대금 평균이 70조원에 육박할 전망이나, 3분기부터는 주식 활동계좌 수 증가율 둔화로 거래대금이 점진적으로 감소할 가능성이 언급됨.
상반기 증권 업종은 국내 증시 활황과 거래대금의 큰 폭 증가 영향으로 브로커리지 중심 실적 기조가 하반기에도 이어질 것으로 전망했다. 다만 거래대금 상승에 따른 멀티플 개선이 주가에 이미 반영된 것으로 보이며, 멀티플 상향이 추가로 이뤄지지 않으면 실적 또는 자본 증가율 이상의 주가 상승을 기대하기 어렵다고 판단했다.
1Q26 커버리지 증권업종 합산 기준 이익은 3조3,140억원으로 전년 대비 135% 증가했다. 이익 증가는 거래대금 확대에 따른 브로커리지 손익 개선과 위험자산 가격 상승·배당 확대에 따른 운용손익 개선 영향이 크다. 금리 상승으로 인한 채권 관련 손익 부진이 위험요인으로 제시된다.
5월 4일 KRX 증권지수는 10.9% 상승했고, 같은 날 주가는 28.3% 급등했다. Interactive Brokers 제휴로 외국인 통합계좌 서비스를 출시할 예정이라는 보도가 급등에 영향을 줬으며, 해당 서비스는 해외 금융투자업자 명의 계좌로 국내 주식을 일괄 매매·결제하는 구조다. 2017년 3월 도입됐지만 최종투자자별 투자내역 즉시 보고 의무와 가이드라인 부재로 활용 사례가 없었던 점이 변수로 제시됐다.
4월 국내 일평균거래대금은 67.8조원으로 전월 대비 1.7% 감소했으며, 코스피 회전율 감소 영향이 컸다. 외국인과 개인 회전율이 크게 줄었고, 외국인은 환율이 소폭 하락한 뒤 매도세가 진정되며 소폭 순매수로 전환됐다. 5월 4일 코스피는 6,900pt를 돌파했으며 코스닥은 1,200pt를 상회하고 있다.
올해 외국인 통합계좌 관련 규제 완화로 국내주식에 대한 외국인의 접근성이 개선되었다. 과거에는 외국인이 국내주식을 거래하려면 본인 명의의 국내 증권사 계좌가 필요했으나, 현재는 외국 증권사가 현지 투자자 주문을 받아 국내 증권사로 일괄 주문하는 방식이 가능해졌다. 또한 2월 금융위 보도설명자료 기준으로 하나증권 외에도 삼성, 유안타, 메리츠, 미래에셋, 신한투자, NH, KB 증권 등이 통합계좌 출시를 준비 중이다.
5월 4일 주가는 전 거래일 대비 28.3% 상승한 137,900원을 기록했다. IBKR과의 서비스 제휴 소식이 상승 요인으로 언급되었으며, 외국인 통합계좌를 통해 한국 주식 직거래가 시범운영 단계로 진행되고 일부 종목은 거래 권한을 활성화하면 가능하다고 설명됐다.
5월 4일 KRX 증권지수는 10.9% 상승했고, 해당일 주가는 28.3% 급등했다. 외국인 통합계좌 서비스 출시 예정 소식이 주가에 영향을 주었으며, 이는 해외 금융투자업자 명의 계좌로 국내 주식을 일괄 매매·결제하는 방식이다. 외국인 통합계좌 제도는 2017년 3월 도입됐지만 기존에는 즉시 보고 의무와 가이드라인 부재로 실제 활용 사례가 없었다.
4월 일평균 거래대금은 67.8조원으로 전월 대비 1.7% 감소했으며, ETF 누적 거래대금은 1,413조원으로 전년도 규모(1,328조원)를 4개월 만에 초과했다. 투자자예탁금은 118.2조원(월간 -1.2%), 신용거래융자잔고는 34.0조원(월간 +3.3%)으로 4월 말 KOSPI가 6,500pt를 넘어 처음 36조원을 초과했다. 5월 4일 KOSPI가 6,900pt를 돌파한 가운데 2분기에도 증권업에 우호적 환경이 이어질 것으로 보았으며, 증권업 피크아웃 우려와 KOSPI 상승 시 과열 리스크 관리 필요성이 함께 언급되었다.
연초 이후 증권업지수가 305.7% 상승하며 KOSPI 수익률을 157.0%p 상회했다. 최근 3개월도 증권업지수가 81.4% 상승해 KOSPI를 55.0%p 상회했다. 일평균 거래대금 증가와 실적 개선 기대가 확대됐고, KOSPI 6,000pt 돌파가 투자심리에 긍정적으로 작용한 것으로 정리됐다.
1분기(1Q26E) 커버리지 5사 합산 순이익은 2.77조원으로 전망되며 전분기 대비 65.6%, 전년 동기 대비 96.6% 증가하고 컨센서스 2.5조원을 11.8% 상회할 것으로 예상된다. 또한 BK수수료수익은 2.6조원으로 전분기 대비 76.3%, 전년 동기 대비 193.3% 증가가 제시됐다. 3월 4일 KRX+NXT 일간 거래대금은 139조원, 일평균 거래대금은 66.6조원이다.
2026년 1분기 커버리지 증권사 합산 순이익은 2조 7,028억원으로 예상되며, 전 분기 대비 90% 증가하고 전년 동기 대비 130% 증가한다. 컨센서스를 24% 상회할 전망이며, 국내 증시 거래대금 증가와 대규모 평가이익 반영이 실적 개선 요인으로 제시된다.
1분기(1Q26) 커버리지 증권사 합산 지배주주순이익은 3.1조원으로 전망되며, 컨센서스를 25.5% 상회할 것으로 예상된다. 증시 상승에 따른 거래대금 증가로 브로커리지 손익이 양호하고, 미래에셋증권의 스페이스X 관련 평가이익이 1조원 이상 반영될 것으로 기대된다.
3월 KRX 증권업 지수는 한 달 동안 15.8% 하락했으며, 같은 기간 KOSPI 대비 약 3.2%p 낮은 흐름을 보였다. 거래대금이 높은 수준을 유지한 가운데 키움(17.4%), 미래(10.2%), NH(7.8%), 삼성(7.4%), 한투(9.5%)의 거래대금 점유율이 나타났고, NH(-0.6%p)와 한투(+0.3%p)를 제외하면 전월과 유사한 흐름이 이어졌다.
3월 일평균 거래대금은 69.0조원으로, KRX 43.9조원과 NXT 25.2조원으로 구성되며 전월과 동일한 수준을 유지했다. 지정학적 리스크 확대에도 거래대금은 견조한 흐름을 보였고, 1분기 일평균 거래대금은 66.6조원으로 전분기 대비 80.6% 증가해 사상 최고치를 경신했다. 브로커리지 수수료수익에 우호적인 환경도 조성된 것으로 정리됐다.