실리콘투

• ▸62,000 목표가
• ▸K 뷰티의 미국 오프라인 및 유럽 시장 침투 본격화
• ▸북미 매출 성장 가능성 기대
• ▸유럽 K 뷰티 침투율 증가
• ▸Douglas와의 거래관계 형성 기대

• ▸3,000억원 유상증자 발표
• ▸주당 45,000원에 666.7만주 발행
• ▸조달자금 인프라와 시장점유율 확대에 사용 예정
• ▸보호예수 기간 1년 설정

• ▸3,000억원 유상증자 결정
• ▸주식 666.7만주 발행, 주당 45,000원 설정
• ▸조달 자금 글로벌 인프라 확대 목적

• ▸4,026억원 매출 실현
• ▸830억원 영업이익으로 시장 기대치 초과
• ▸유럽, 북미 각각 61.6% 및 78.3% 성장
• ▸재고자산 4,510억원으로 증가
• ▸중동 지역 성장률 감소

• ▸2분기 연결 매출 4,026억원 기록
• ▸2분기 영업이익 830억원 달성
• ▸북미 및 유럽 매출 증가
• ▸영업이익률 20.6% 기록
• ▸관세환급 3분기 반영 예정

• ▸2026년 2분기 매출 4,026억원 달성
• ▸영업이익 830억원 기록
• ▸유럽 및 북미에서 대폭 성장
• ▸중동 지역 물류 중단

• ▸2Q26 연결 매출 4천억원 기록
• ▸영업이익 830억원 기록
• ▸유럽 매출 1.7천억원 증가
• ▸북미 매출 873억원 증가
• ▸중남미 매출 244억원 증가

**[실리콘투 / 화장품 / 기업분석]** 제목: 실적 눈높이 조정, 유통망 확장은 진행 중 작성자: 송지연 (상상인증권) 투자의견: BUY 목표주가: 54,000원 **[실적 컨센서스 하회]** · 3분기 연결 매출액은 4,205억원, 영업이익은 774억원으로 시장 컨센서스를 하회할 전망이며, 유럽은 원/유로 환율 하락, 통관 지연, 폭염 등에 따른 영업일수 감소로 전분기 대비 소폭 감소가 예상됨. · 영업이익률(OPM)은 환율 하락에 따른 매출총이익률(GPM) 하락, 해외영업 인력 확충에 따른 인건비 증가, 광고선전비 확대 가능성을 반영하여 18.4%를 기록할 것으로 전망됨. **[글로벌 유통망 확장]** · 북미 지역은 환율 하락 부담에도 불구하고 얼타뷰티 중심의 세포라, 타깃 등 주요 리테일러향 매출이 성장을 견인하고 있으며, 멕시코, 브라질, 파라과이 등 중남미 지역의 도매상향 수요도 견조함. · 글로벌 리테일러향 매출 비중이 30%대로 확대되며 거래처가 다변화되고 있고, 국내외 물류 거점 확보 및 일본·브라질 현지법인 및 물류창고 구축을 추진 중임. **[단기 실적 하향 조정]** · 단기적인 실적 추정치 하향 조정을 반영하여 목표주가를 기존 58,000원에서 54,000원으로 하향 조정함. · 다만 4분기 유럽 통관 지연 문제 해소에 따른 매출 회복 여지가 있고, 글로벌 유통망 확장에 따른 중장기 성장 여력은 여전히 유효함.

제목 : 실리콘투, 3분기 K뷰티 매출 호조에도 원화 강세 부담 *연합인포* 실리콘투, 3분기 K뷰티 매출 호조에도 원화 강세 부담 유럽·북미·남미 매출 고성장 속 환율 하락 역풍 *그림* (서울=연합인포맥스) 변명섭 기자 = 실리콘투[257720]가 지난 3분기 40%대 매출 증가율을 기록했을 것으로 전망됐다. 다만 원화 강세 영향으로 영업이익 증가율은 매출에 못 미친 것으로 추정됐다. 22일 연합인포맥스 컨센서스 종합(화면번호 8031)에 따르면 최근 3개월 내 보고서를 낸 국내 주요 증권사 14곳의 전망치를 집계한 결과, 실리콘투는 지난 3분기 매출액 4천342억원, 영업이익 847억원을 각각 나타낼 것으로 예상됐다. 이는 전년 동기 대비 각각 45.0%, 34.4% 증가한 수준이다. 매출액 추정치는 최저 4천102억원에서 최고 4천559억원, 영업이익은 최저 679억원에서 최고 941억원 사이에 분포했다. 가장 주목되는 점은 환율 하락으로 영업이익 눈높이가 낮아지고 있다는 데 있다. NH투자증권은 3분기 영업이익을 790억원으로 잡아 기존 전망치 862억원에서 낮췄다. 하나증권은 781억원, 키움증권은 679억원으로 컨센서스를 밑도는 수치를 제시했다. NH투자증권에 따르면 3분기 평균 달러-원 환율은 전분기보다 5.6%, 유로-원 환율은 6.5% 하락했다. 연평균 환율이 5% 떨어지면 실리콘투의 이익률은 2.4%포인트 안팎 낮아지는 것으로 분석됐다. 실리콘투는 K뷰티 브랜드 제품을 직접 사들여 전 세계 175개국 이상의 도소매 업체에 공급하는 유통사로, 매출의 대부분이 기업 고객 대상 도매에서 나온다. 박종대 하나증권 연구원은 "전체 매출의 60% 이상이 유럽과 북미에 집중돼 있어 환율 영향이 컸다"며 "판매관리비 가운데 달러로 지

**[10/21 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 아모텍, 비에이치아이, 제주항공, JYP Ent. **(외국인 연속 순매도)** 티에프이, 엘티씨, 파인엠텍, 실리콘투, 서진시스템, 태광, 롯데에너지머티리얼즈 **(기관 연속 순매수)** 덴티움, 티에프이, 선익시스템, 하이브, 태광, 롯데에너지머티리얼즈, 동국제약, 농심, 대덕전자, 와이지엔터테인먼트 **(기관 연속 순매도)** 지엔씨에너지, 저스템, 심텍, 일진전기, 삼화콘덴서, 아모텍, 두산테스나, 성호전자 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/21, 수요일)** **https://han.gl/gjMBN** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

2026.10.19 11:23:40 기업명: 실리콘투(시가총액: 2조 1,673억) A257720 보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) 계약금액 : 50억 시총대비 : 0.22% 계약목적 : 임직원 보상 및 주주가치 제고 체결기관 : 삼성증권(Samsung Securities Co.,LTD.) 시작일자 : 2026-10-19 종료일자 : 2027-04-18 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261019000068 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/257720

**[10/16 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 코스피, 비철,목재등, 건설,건축관련, 기계, 조선, 상사,자본재, 자동차, 호텔,레저서비스, 소매(유통), 은행, 증권, 보험, 소프트웨어, 반도체, 디스플레이, 통신서비스, 유틸리티 등 **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 제일기획, 에스원, 제주항공, SK가스, CJ제일제당, KT&G, LG에너지솔루션, 동국제약 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** 신세계, 현대백화점, HD건설기계, HD한국조선해양, DL이앤씨, 삼성물산, 한화오션, 롯데쇼핑, 효성중공업, LS, SGC에너지, 대신증권, HD현대일렉트릭, 파마리서치, 실리콘투 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** KT&G, 에스원, 라온시큐어, 펌텍코리아 등 **(한국 낙폭과대)** 에이프릴바이오, 오로스테크놀로지, LG이노텍, 메쥬, 에치에프알, STX엔진, 그래피, 쎄트렉아이, 에스비비테크, 미래에셋증권, 코스텍시스, 퀄리타스반도체, 리가켐바이오, 인텔리안테크, 대한전선, 현대오토에버, 보로노이, 두산퓨얼셀, 한국카본, 아이티센글로벌 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/16, 금요일)** https://han.gl/p0vAt **(과매수/과매도)** https://han.gl/UYysf **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**[하나증권 유통/화장품 박종대]** **•화장품(Overweight): 계절성이 깨지다(26.10.14)** ■환율과 용기가 3분기 실적 일시적 변수로 작용 - 3분기 실적 일시적 변동 요인 '환율 하락', '용기 부족' 제외 시 대부분 업체들 실적 애초 예상치 상회 - 업황은 좋으나, 계절적으로 브랜드 업체 비수기 & 4분기 글로벌 홀리데이 시즌 준비로 전열 가다듬는 상황 - 펌텍코리아의 부국티엔씨 생산 캐파 연간 30% 증설 후 풀 가동, 용기 공급 부족 상당히 해소 ■아직 갈 길이 멀다 - 9월 수출 성장률은 전년도 높은 베이스에도 불구 YoY 30% 증가 기대감 확대 - 주가 Peak-out 논하기 이른 상황, 단기 급등에 따른 차익실현 니즈만 존재 - 단기 주가 하락 요인들 상당히 해소 ■Top Picks 코스맥스, 펌텍코리아 - 코스맥스, 3분기 상고하저 계절성 깨트리며 K뷰티 글로벌 모멘텀 확대/글로벌 ODM 1위 업체로서 수혜 본격화 입증 예상 - 펌텍코리아, 국내 화장품 용기 시장 점유율 압도적 1위 업체로 펌프/튜브 사업 성장성 및 수익성 제고 - 에이피알, 실리콘투 주가 하락 과도한 상황 보고서 링크: https://buly.kr/Edw9fIJ *동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[키움 화장품 손예빈] **K뷰티의 지구정복** **화장품 2027년도 좋다** - 27년 신규 지역 진출과 오프라인 채널 확장으로 K뷰티 수출 성장세 지속되며 K뷰티 글로벌 점유율 25년 4.6%에서 27년 5.8% 전망 - K뷰티 점유율이 높지 않으면서 글로벌 뷰티 시장의 54%를 차지하는 북미, 유럽, 라틴에서 성장 여력 큼 **관건은 신규 권역 진출과 오프라인 채널 확보** - 북미: 주요 오프라인 채널 규모 아마존·틱톡 상회, 신규 채널 확대에도 기존 채널 매출 잠식 없이 전체 매출 규모 성장하는 흐름. 27년 수출액 43억 달러(+YoY 28%) 전망 - 유럽: 26년 유럽향 K뷰티 수출은 영국(유럽 뷰티 시장의 13%)을 필두로 확장 중, 27년은 영국 외 유럽에서 성장하며 27년 수출액 38억 달러(+YoY 50%) 전망 - 라틴: K뷰티 수요는 확인되나 유통이 병목. 실리콘투 유통망 확보로 2027년 성장 가속되며 27년 수출액 6억 달러(+YoY 52%) 전망 **Top Picks:** -에이피알: 압도적 브랜드력으로 신규 시장의 다양한 채널에 빠르게 진출 중, 오프라인 채널 확대에도 온라인 수요도 성장하며 매출 규모 가장 빠르게 확대 중 -실리콘투: K뷰티 신규 시장 진출 초기에 실리콘투의 유통망 영향력 확대됨. 라틴 내 유통망 가동 본격화 시 높은 성장 기대 보고서링크 : https://bbn.kiwoom.com/rfCI5718