삼성화재

• ▸2026년 3분기 연결 지배 순이익 4,863억원 예상
• ▸보험손익 4,006억원 추정
• ▸신계약 CSM 6,270억원 전망
• ▸장기 보험 손익 사업비 부담 확대
• ▸증시 부진과 금리 상승으로 투자 손익 악화 가능성

• ▸2Q26 연결 지배순이익 7,377억원 기록
• ▸보장성 인보험 신계약 월평균 133억원 유지
• ▸장기보험 손익 4,403억원으로 증가
• ▸사업비 예실차 부진 지속 전망
• ▸계리 가정 선진화로 배수 하락 우려

• ▸7,377억원 지배순이익 기록
• ▸5,528억원 보험 손익, 17.1% 증가
• ▸4,255억원 투자 손익, 20% 성장
• ▸신계약 CSM 부진
• ▸신계약 CSM 배수 하락 우려

• ▸투자의견 중립 유지
• ▸목표주가 600,000원
• ▸신계약 CSM 감소세 지속
• ▸2분기 신계약 CSM 배수 감소폭 확대
• ▸구조적인 물량 감소 예상

• ▸위험손해율 97% 감소
• ▸초년도 손해율 59.3% 하락
• ▸보험료 인상과 상품 개정 효과
• ▸도수치료 일평균 청구액 감소

• ▸2분기 지배주주순이익 16% 증가
• ▸7,377억원 순이익 기록
• ▸시장 기대치 13% 초과
• ▸보험손익 견조
• ▸투자이익 확대 영향

• ▸2026년 2분기 당기순이익 7,377억원 증가
• ▸보험손익 5,632억원 증가
• ▸투자손익 4,255억원 증가
• ▸지급여력비율 282.8% 도달
• ▸목표가 800,000

제목 : 이상기후에도 최근 5년간 풍수해보험 부지급 5천600건 넘어 *연합인포* 이상기후에도 최근 5년간 풍수해보험 부지급 5천600건 넘어 (서울=연합인포맥스) 이윤구 기자 = 이상기후 위험 증가에도 최근 5년간 풍수해보험 보험금 부지급 사례가 5천600건을 넘어선 것으로 나타났다. 16일 국회 정무위원회 소속 국민의힘 박성훈 의원이 금융감독원으로부터 제출받은 자료를 분석한 결과, 2022년부터 올해 7월까지 7개 손해보험사의 풍수해보험 청구는 총 2만9천503건, 부지급은 5천624건으로 집계됐다. 2022년 1천148건, 2023년 1천363건, 2024년 1천489건, 2025년 1천133건으로 매년 1천건 이상 발생했다. 올해도 7월까지 491건이 지급되지 않았다. NH농협손해보험이 2천717건으로 가장 많았고 DB손해보험 1천326건, 삼성화재 727건, 현대해상 518건, KB손해보험 302건, 메리츠화재 22건, 한화손해보험 12건 순이었다. 다만 보험사별 가입 규모와 계약구조 등이 달라 부지급 건수만으로 회사 간 지급 성향을 직접 비교하기는 어렵다. 같은 기간 실제 지급된 풍수해보험금은 총 2만1천570건, 약 1천901억원에 달했다. 특히 자연재해 피해가 컸던 2024년에는 4천951건에 총962억원 규모였다. 보험금 지급을 둘러싼 분쟁도 이어지고 있다. 같은 기간 금감원에 접수된 풍수해보험 관련 분쟁조정 신청은 총 107건이었다. 지난해 37건으로 최근 5년 중 가장 많았으며, 이 가운데 7건이 전부 또는 일부 인용되고 15건은 조정 전 합의 등으로 마무리됐다. 지난해 피해구제 금액은 약 9억5천771만원으로 2024년 9천782만원의 9배를 웃돌았다. 풍수해보험은 태풍·홍수·호우·강풍·대설·지진 등 자연재해로 인한 재산 피해를 보상하기 위해

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 26/10/15 [은행/카드] 금리 뛰기 전에 은행, 채권 발행 속도전 <머니투데이> https://alie.kr/5JQ0XuY 기업銀 중기대출 장기연체 5천700억…3년 반만에 6배로 <연합뉴스> https://alie.kr/9iIx4JV 카카오뱅크, 금융 데이터로 AI 은행 전환…2030년 ROE 15% 목표 <뉴스1> https://alie.kr/3jBBiZv IBK베트남은행 출범…"현지화 전략 새로운 출발점" <연합뉴스> https://alie.kr/FsLTOsB [보험] 장기채 금리 급등에…보험사 3분기 실적 뒷걸음 <아주경제> https://alie.kr/4xaUO55 M&A 족쇄 풀리는 BNK금융..보험사 선택지는 좁아졌다 <산업경제> https://alie.kr/AwiFjp3 내년 5.7조 빚 도래하는 보험사, 유동성 대비 필요 <대한금융신문> https://alie.kr/Gvq15Z0 삼성화재, 손해사정 보조인 비중 최저…DB·메리츠는 20%p 이상 개선 <CEO스코어데일리> https://alie.kr/7x9N3xZ [증권] 3분기 단기사채 발행 42% '뚝'…증권사 발행 급감 영향 <뉴시스> https://alie.kr/4FvSSpc 같은 MTS로 거래했는데 수수료 13배…증권사 ‘영업점 계좌’ 손본다 <조세일보> https://alie.kr/3YGQXZU 간판 바꾼 OK금융, 증권사 인수 잰걸음 <매일경제> https://alie.kr/BpI2duy 증권사, 초고액자산가 유치전…비대면 WM도 ‘VIP급’으로 <한국금융신문> https://alie.kr/G3GEBV4 [디지털 금융] 법인 코인투자 지연에...디지털자산 업체 줄줄이 VASP 포기 <서울경제> https://alie.kr/C0Cnovg '거래소 대주주 지분 제한' 디지털자산법에 담기나 <비즈워치> https://alie.kr/Csmaj0q *위 내용은 국내외 언

📌 **삼성전자, 14.6조원 소각했는데 또?…英 행동주의, 美 ADR 발행까지 요구** **삼성전자가 대규모 자사주 소각을 마쳤는데도 주주환원 논쟁은 오히려 확산되고 있다.** 국내 자산운용사에 이어 영국계 행동주의 펀드까지 가세했다. 이번에는 **미국 ADR 발행으로 자금을 마련해 우선주를 추가 소각하라는 요구**까지 나왔다. **① 이미 8700만주 소각…왜 또 우선주인가** » 4월 보통주·우선주 총 8696만주 소각, 당시 주가 기준 약 14.6조원 » 삼성생명·삼성화재, 금산법 지분 한도 문제로 앞서 1.43조원 블록딜 » 의결권 없는 우선주는 추가 소각 시 금융계열사 의결권 지분율에 영향 없어 **② 우선주 할인율 26%…美 ADR로 자금 마련 제안** » 英 팰리서캐피털, 우선주 추가 매입·소각 촉구 » 미국에서 ADR을 높은 가격에 발행하고 국내 할인 우선주를 매입하자는 구상 » 삼성전자 "현재로서는 ADR 발행 검토하지 않아" **쟁점은 이제 자사주 소각 규모가 아니라, 어떤 주식을 어떤 재원으로 사들이느냐다.** 삼성전자는 2015년에도 우선주 할인율을 고려해 매입 비중을 조정했다. 10여 년 만에 다시 불거진 우선주 소각 논쟁에 이번에는 금융계열사 지분 문제와 미국 ADR 발행 요구까지 더해졌다. https://markettimes.co.kr/?p=2300

📌 **삼성전자, 14.6조원 소각했는데 또?…英 행동주의, 美 ADR 발행까지 요구** **삼성전자가 대규모 자사주 소각을 마쳤는데도 주주환원 논쟁은 오히려 확산되고 있다.** 국내 자산운용사에 이어 영국계 행동주의 펀드까지 가세했다. 이번에는 **미국 ADR 발행으로 자금을 마련해 우선주를 추가 소각하라는 요구**까지 나왔다. **① 이미 8700만주 소각…왜 또 우선주인가** » 4월 보통주·우선주 총 8696만주 소각, 당시 주가 기준 약 14.6조원 » 삼성생명·삼성화재, 금산법 지분 한도 문제로 앞서 1.43조원 블록딜 » 의결권 없는 우선주는 추가 소각 시 금융계열사 의결권 지분율에 영향 없어 **② 우선주 할인율 26%…美 ADR로 자금 마련 제안** » 英 팰리서캐피털, 우선주 추가 매입·소각 촉구 » 미국에서 ADR을 높은 가격에 발행하고 국내 할인 우선주를 매입하자는 구상 » 삼성전자 "현재로서는 ADR 발행 검토하지 않아" **쟁점은 이제 자사주 소각 규모가 아니라, 어떤 주식을 어떤 재원으로 사들이느냐다.** 삼성전자는 2015년에도 우선주 할인율을 고려해 매입 비중을 조정했다. 10여 년 만에 다시 불거진 우선주 소각 논쟁에 이번에는 금융계열사 지분 문제와 미국 ADR 발행 요구까지 더해졌다. https://markettimes.co.kr/?p=2300

삼성화재(000810.KS/매수): 3Q26 Pre - 단기 실적보다 중요한 것은 자료 링크: https://bit.ly/3VK6mJr □ 2026년 3분기 실적은 컨센서스 하회 전망 3분기 연결 지배순이익은 4,863억원으로 컨센서스(5,825억원)를 하회할 전망. 장기보험손익이 사업비 부담 확대로 예상대비 부한 가운데, 증시 부진과 금리 상승에 따른 투자손익 악화도 실적에 부담으로 작용할 것으로 예상 [보험손익] 보험손익은 4,006억원(YoY +8.6%, QoQ -27.5%)으로 추정. 장기보험손익은 3,560억원으로 YoY/QoQ 모두 감소할 것으로 예상, 사업비 부담 확대가 주요 원인. 자동차보험손익은 전분기대비 감소하겠으나 YoY 흑자전환하며 BEP 수준은 유지 추정. 일반보험손익은 395억원(YoY -20.9%, QoQ -52.4%)으로 예상하며, 일부 고액 사고 발생 영향으로 손해율이 YoY 3%p 상승할 것으로 추정 신계약 CSM은 6,270억원(YoY -18.2%, QoQ +1.9%) 기록할 전망. 보장성 인보험 신계약이 QoQ 7% 증가하겠으나, 계리가정 가이드라인 반영 이후 신계약 CSM 배수는 QoQ 소폭 하락할 것으로 예상. 이에 연간 신계약 CSM 목표 달성을 위해서는 신계약 물량 확대뿐만 아니라 마진 방어가 중요할 것으로 판단 [투자손익] 투자손익은 2,607억원(YoY -21.5%, QoQ -38.7%)으로 추정. 유가증권 관련 평가손실이 발생할 것으로 예상되나, 캐노피우스 지분법이익 확대를 감안하면 투자손익은 예상대비 양호할 가능성 □ 삼성화재에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 785,000원 유지 삼성화재에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 785,000원을 유지. 3분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되나, 증시 부진에 따른 유가증권 평가손실은 보험업종 전반에 공통적으로 나타나는 요인. 단기적으로 투자손익 뿐만 아니라 4분기 예정되어 있는 간편보험 관련 계리가정 변경이 CSM 및 마진에 미칠 영향에 대한

**[10/13 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 삼성바이오로직스, 한미약품, 피에스케이홀딩스, 로보티즈, RF머트리얼즈 **(상향 가속)** 삼성전기, 삼성SDI, SK이노베이션, HMM, LG화학, S-Oil, 포스코인터내셔널, NC, 팬오션, LX인터내셔널, 세아베스틸지주 **(상향 둔화)** SK, 삼성화재, 기업은행, 한화시스템, DB손해보험, JB금융지주, 현대해상, 티씨케이, 금호석유화학, 고영, 에스엘, 풍산, 현대위아, HK이노엔, 하이트진로 **(하향 전환)** LG전자, 리노공업, 카카오게임즈, CJ ENM, 코나아이, 한세실업 **(하향 가속)** 삼성전자, NAVER, 포스코퓨처엠, LG이노텍, 현대로템, 한국금융지주, 엘앤에프, LG디스플레이, 현대제철, 강원랜드, 롯데에너지머티리얼즈, 제일기획, 펄어비스, 에이치브이엠, 하나투어, 네오위즈 **(하향 둔화)** 두산, LG, 삼성중공업, 키움증권 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/13, 화요일)** **https://han.gl/oxkVT** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

제목 : 라이프운용, 삼성전자 '우선주 역차별' 우려에 반박…"형평성 문제 아냐" *연합인포* 라이프운용, 삼성전자 '우선주 역차별' 우려에 반박…"형평성 문제 아냐" "보통주 함께 소각하면 적극 환영…핵심은 자사주 매입·소각 최대화" 2015년 삼성전자도 우선주 매입 비중 높여…"종류주식별 차등 매입 선례" (서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 라이프자산운용이 삼성전자의 자사주 매입·소각 과정에서 불거진 '우선주 역차별' 논란을 반박했다. 우선주 중심의 주주환원은 특정 주주를 위한 특혜가 아니라, 삼성전자의 지배구조 제약을 고려할 때 자사주 소각 물량을 극대화할 수 있는가장 현실적인 대안이라는 이유에서다. 6일 금융투자업계에 따르면 라이프자산운용은 '삼성전자의 주주서한 회신에 대한 입장'을 내고 "당사 제안의 핵심은 자기주식 매입과 소각 규모 자체를 최대화하는 것"이라며 "삼성전자가 보통주와 우선주를 함께 소각하기로 결정한다면 이를 적극적으로 환영한다"고 밝혔다. 앞서 라이프운용은 지난달 14일 삼성전자 이사회와 경영진에 올해 남은 주주환원 재원을 우선주 매입과 소각에 먼저 활용해 달라는 주주서한을 발송했다. 삼성전자 측도 이를 검토하겠다는 뜻을 회신했으나, 최근 일각에서 우선주 매입 비중을 높일 경우 보통주 주주의 권익 침해나 형평성 문제가 불거질 수 있다는 우려가 제기되자 재차 입장 표명에 나선 것이다. 라이프운용은 우선주 우선 매입을 제안한 핵심 배경으로 삼성전자 특유의 지배구조를 지목했다. 삼성전자가 보통주를 사들여 소각하면 전체 발행주식 수가 줄어들어 삼성생명과 삼성화재 등 금융계열사가 보유한 삼성전자 지분율이 기계적으로 상승하게 된다. 이 경우 '금융산업의 구조개선에 관한 법률(금산법)'이 정한 한도를 맞추기 위해 금융계열사는 삼성전자 지분을 강제로 매각해야 하는 연쇄적인 문제가 발

제목 : 보험업계, 보험금 지급 빨라졌는데…민원은 되레 늘었다 *연합인포* 보험업계, 보험금 지급 빨라졌는데…민원은 되레 늘었다 (서울=연합인포맥스) 이윤구 기자 = 보험업계의 보험금 지급 속도가 전반적으로 빨라졌음에도, 보험금 산정 및 지급을 둘러싼 소비자 민원은 여전히 증가세를 보였다. 6일 생명·손해보험협회에 따르면 22개 생명보험사의 올해 상반기 신속지급 평균 기간은 지난해 하반기 0.72일에서 0.71일로 단축됐다. '빅3' 생보사 가운데 교보생명이 0.24일로 가장 빨랐으며, 삼성생명(0.51일)과 한화생명(0.50일)의 절반 수준을 나타냈다. 손해보험업계의 신속지급 평균 기간도 0.71일에서 0.67일로 개선됐다. '빅5' 기준으로 KB손보(0.23일), 메리츠화재(0.40일), 삼성화재(0.69일), 현대해상(0.73일), DB손보(1.05일) 순이었다. 보험금 지급 및 산정 과정에 인공지능(AI)을 활용하거나 청구 빈도가 높은 소액의 경우 빠르게 처리한 영향으로 분석된다. 또한, 보험금지급 절차를 줄이는 등 가입자 편의성을 높이고 있다. 다만, 보험금 청구 대비 지급 거절 비중을 나타내는 부지급률은 '제자리걸음'을 보였다. 올해 상반기 생보업계의 보험금 부지급률은 평균 1.08%로 작년 하반기 1.03%보다 상승했다. 삼성생명이 1.30%를 기록하며 평균치를 웃돌았지만, 한화생명과 교보생명은 0.84%와 0.96%로 밑돌았다. 손보업계는 작년 하반기 1.30%에서 올해 상반기 1.20%로 부지급률이 소폭 낮아졌다. 메리츠화재가 1.35%로 가장 높았고, KB손해보험(1.23%), DB손해보험(1.21%), 삼성화재(1.19%), 현대해상(1.14%) 순이었다. 특히 보험금 신속지급 속도 개선에도 소비자들의 불만은 오히려 늘었다. 금

**[10/6 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** LX인터내셔널, 대한해운 **(상향 가속)** 삼성전기, 삼성화재, S-Oil, LG화학, DB손해보험, 한화생명, 하이트진로 **(상향 둔화)** 삼성SDI, LS ELECTRIC, 메리츠금융지주, LIG디펜스앤에어로스페이스, HD현대, KT, 한화솔루션, 아모레퍼시픽, LG씨엔에스, 한국콜마, 코스맥스, 실리콘투, NHN, 현대위아, 코스메카코리아 **(하향 전환)** 현대로템, 롯데케미칼, 신세계인터내셔날 **(하향 가속)** 포스코퓨처엠, 한국항공우주, 대한항공, 엘앤에프, 휴젤, 제일기획, 대한유화 **(하향 둔화)** 현대차, 한화엔진 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/6, 화요일)** **https://han.gl/HduRP** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.