매수 3건 · 중립 9건으로 의견이 갈리고 있습니다. 중립 의견: 키움증권, 하나증권, 하나증권, SK증권 외
2026년 1분기 연결기준 당기순이익은 4,509억원으로 전분기 대비 108.6%, 전년동기 대비 81.5% 증가했으며 영업비용은 2,797억원으로 전분기 대비 7.8% 감소했습니다. 순수탁수수료수익은 3,493억원(전분기 +43.4%, 전년동기 +143.9%), 금융상품판매수익은 846억원(전분기 +83.1%, 전년동기 +157.1%)으로 늘었고, 3월 말 리테일 고객자산은 495.6조원으로 증가 흐름을 보였습니다.
투자의견은 매수로 유지되었으며 목표주가는 178,000원으로 상향되었고, 기존 138,000원 대비 상승폭이 확인된다. 목표 배당수익률은 4.2%로 유지됐으며 상승여력은 36.9%로 제시되었다.
2026년 1분기 순이익이 전년동기대비 81% 증가한 4,509억원으로 집계되며 역대 최대 실적을 기록했다. 순이익은 시장 기대치와 회사 추정을 각각 17%, 10% 상회했으며 거래대금 증가로 브로커리지 실적이 개선되고 운용손익이 견조하게 유지되며 실적을 뒷받침했다.
2026년 1분기 연결 지배주주순이익은 4,095억원으로 전년 대비 81.5% 증가했으며, 직전 분기 대비 108.6% 증가했다. 위탁매매 수수료손익은 3,493억원으로 전년 대비 143.9% 증가했고, 연환산 ROE는 22.1%를 기록했다. 다만 채권금리 급등 영향으로 채권평가손익이 부진했으며, 해외주식 수수료수익은 직전 분기 대비 약 19% 감소했다.
2026년 1분기 연결 기준 영업이익은 6,095억원, 지배주주순이익은 4,509억원으로 전년 대비와 전분기 대비 모두 증가했다. 연환산 ROE는 22.2%로 전년 및 전분기 대비 상승했으며, 중장기적으로 배당성향을 50%까지 확대하는 주주환원 계획을 제시했다.
1분기 지배주주순이익이 4,509억원으로 전년 대비 81.5% 증가했고 전분기 대비 109.7% 증가하며 컨센서스를 16.8% 상회했다. 전 부문 실적이 양호했으며 특히 자산관리 수수료수익이 회사 추정치를 크게 상회했다.
4월 평균 거래대금은 67.8조원으로 1분기 평균 66.6조원을 상회했으며, 2026년 연간 매출 추정치는 1.52조원에서 1.63조원으로 상향됐다. 목표주가는 127,000원에서 148,000원으로 16.2% 올렸고, 다만 외국인통합계좌 기대가 상당 부분 반영돼 추가 상승 동력과 2026년 실적 상향 여지가 제한될 수 있다고 봤다.
투자의견은 Buy이며 목표주가는 160,000원으로 상향되었다. 상향 배경은 2Q26 거래대금 예상보다 높은 흐름과 위탁매매 수수료 기반 이익 의존도에 따른 이익 추정치 조정이다. 목표주가는 26E BVPS 104,668원에 Target PBR 1.55배를 적용해 산출되었다.
투자의견은 매수이며 목표가는 154,000원으로 제시됨다. 1Q26 지배주주순이익은 4,046억원으로 예상되며 전년 대비 62.9% 증가, 전분기 대비 87.1% 증가로 전망됨다. 컨센서스를 18.6% 상회할 것으로 예상되며, 주식시장 강세에 따른 브로커리지 관련 손익 증가가 실적 성장의 주요 배경으로 제시됨다.
2026년 1분기 연결 지배주주순이익은 3,936억원으로 컨센서스를 약 21.4% 상회할 전망이다. 위탁매매 수수료손익은 2,979억원, 운용 및 기타손익은 1,930억원으로 예상된다. 2월 말 신용공여잔고는 약 5.2조원으로 확대되며 신용공여이자수익 중심으로 이자손익이 증가할 것으로 보인다.
1Q26 지배주주순이익은 4,048억원으로 예상되며, 컨센서스를 24.8% 상회할 전망이다. 위탁매매 수수료는 거래대금 증가와 약정 M/S 상승 영향으로 전분기 대비 46.0% 늘고, 브로커리지 이자수익은 신용공여와 고객예탁금 잔고 증가로 15.8% 증가할 것으로 제시됨이다. 다만 3월 채권금리 상승으로 Trading 및 상품손익은 전년 동기 대비 6.4% 감소할 가능성이 언급되며, 발행어음 인가 지연과 당국 승인 대기 상태가 불확실성 요인으로 제시됨이다.