이제 주식도 수출한다

• 01업계 전반의 실적 전망치 상향으로 밸류에이션 부담이 줄어든다는 점을 목표주가 유지 근거로 제시한다.
• 02메모리 가격 상승세를 반영해 실적 추정치를 상향했으며, 다만 기업가치 추정은 변경하지 않았다고 밝힌다.
• 0312개월 선행 기준 P/E 배수는 2.9배 수준이고 P/B는 1.7배 수준으로 제시되며, 이는 역사적 평균 및 높아진 ROE 대비 부담이 크지 않다고 설명한다.
• 04스마트폰의 비가역적인 사양 고도화와 데이터센터 및 컨슈머 IT 수요의 수급 양극화, 설비 증설의 구조적 한계 때문에 높은 가격 레벨이 지속되어 ROE가 유지될 것으로 전망한다고 말한다.
• 051Q26 실적 추정치를 매출 52.5조원과 영업이익 36.7조원으로 제시하며 각각 전분기 대비 증가폭이 있다고 설명한다.

• !메모리 가격이 피크를 지난 이후의 전개에 대한 경계심이 형성되고 있다고 언급한다.

목표주가 1,540,000원을 유지하며, 2026년 매출 313조원과 영업이익 231조원을 전망했다. 12개월 선행 기준 P/E 2.9배, P/B 1.7배로 밸류에이션 부담이 크지 않다고 설명했으며 1Q26 매출 52.5조원, 영업이익 36.7조원으로 전분기 대비 증가를 제시했다. 다만 메모리 가격이 피크 이후 전개에 대한 경계가 형성되고 있다고 밝혔다.