증익 지속, 2분기중 KKR의 그늘이 걷힌다면

• 011Q26 매출은 5,740억으로 추정되며 전년 대비 18% 증가 전망이다.
• 021Q26 매출 증가는 유가 상승에 따른 벙커링 사업 외형 성장의 영향으로 설명된다.
• 031Q26 영업이익은 1,030억으로 추정되며 전년 대비 24% 증가 전망이다.
• 041Q26 영업이익 증가는 고수익성 핵심사업인 육상발전 부문에서 100억원 이상의 이연매출 인식이 예정되어 있기 때문이다.

• !제한적인 영업이익률로 인해 전사 영업이익률이 희석될 수 있다는 점이 언급된다.
• !영업이익률 희석은 절대적 이익규모 성장에는 긍정적 영향을 주지만 제한적이라는 형태로 제시된다.

1Q26 매출은 5,740억으로 추정되며 전년 대비 18% 증가 전망이다. 영업이익은 1,030억으로 전년 대비 24% 증가가 예상되며, 유가 상승에 따른 벙커링 외형 성장과 육상발전 부문에서 100억+ 이연매출 인식 예정이 핵심 요인으로 제시됐다. 다만 제한적인 영업이익률로 인해 전사 영업이익률이 희석될 수 있다는 점이 리스크로 언급됐다.