한전KPS 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 목표주가는 72,000원이며 2026년 예상 실적 기준 PER 20배로 산정되어 2011~2025년 평균 PER 17배 대비 할증이 반영됨.; 1Q26 실적 개선이 성공했으며 2Q26 이후에도 원전 계획예방정비 매출 증가를 통해 안정적인 실적 개선이 이어질 것으로 제시됨.; 4Q26부터 루마니아 체르나보다 1호기 원자로 압력관교체와 설비개선 공사 관련 사전작업 매출이 발생하기 시작하는 것으로 언급됨.. 리스크: 대미 투자 협력과 관련해 미국형 원전(AP1000 등) 건설 프로젝트에서 정비 일부 담당 가능성은 향후 추이를 지켜볼 필요가 있다고 언급됨..

REPORT · 대신증권

실적 안정화 확인. 이제는 해외 원전 정비 확..

Q: 한전KPS 대신증권 리포트 핵심은?

목표주가는 72,000원이며 2026년 예상 실적 기준 PER 20배를 적용해 20112025년 평균 PER 17배 대비 할증이 반영됨이다. 1Q26 실적 개선 이후 2Q26부터는 원전 계획예방정비 매출 증가로 안정적 개선이 이어질 것으로 제시되며, 4Q26부터는 체르나보다 1호기 압력관교체·설비개선 사전작업 매출이 시작될 전망이다. 해당 공사 수주금액은 4,850억원이고 기간은 2027년 9월2030년 6월이며, 2H26 체코 두코바니 5·6호기 정비 수주가 기대되고 매출은 20282029년부터 발생할 것으로 예상된다.

2026-05-12읽는 데 약 1분

등급 BUY

요약 · TL;DR

01목표주가는 72,000원이며 2026년 예상 실적 기준 PER 20배로 산정되어 2011~2025년 평균 PER 17배 대비 할증이 반영됨.
021Q26 실적 개선이 성공했으며 2Q26 이후에도 원전 계획예방정비 매출 증가를 통해 안정적인 실적 개선이 이어질 것으로 제시됨.
034Q26부터 루마니아 체르나보다 1호기 원자로 압력관교체와 설비개선 공사 관련 사전작업 매출이 발생하기 시작하는 것으로 언급됨.
04해당 공사의 수주금액은 4,850억원이며 공사 기간은 2027년 9월부터 2030년 6월까지로 제시됨.
052H26에 체코 두코바니 5·6호기 정비 수주가 기대되며 매출은 2028~2029년부터 발생할 것으로 예상된다고 언급됨.

리스크

!대미 투자 협력과 관련해 미국형 원전(AP1000 등) 건설 프로젝트에서 정비 일부 담당 가능성은 향후 추이를 지켜볼 필요가 있다고 언급됨.

본문

목표주가는 72,000원이며 2026년 예상 실적 기준 PER 20배를 적용해 2011~2025년 평균 PER 17배 대비 할증이 반영됨이다.

1Q26 실적 개선 이후 2Q26부터는 원전 계획예방정비 매출 증가로 안정적 개선이 이어질 것으로 제시되며, 4Q26부터는 체르나보다 1호기 압력관교체·설비개선 사전작업 매출이 시작될 전망이다. 해당 공사 수주금액은 4,850억원이고 기간은 2027년 9월~2030년 6월이며, 2H26 체코 두코바니 5·6호기 정비 수주가 기대되고 매출은 2028~2029년부터 발생할 것으로 예상된다.

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