미국 태양전지 탈중국 소재의 수혜121600

• 01미국과 유럽 현지 공장 가동에 따른 공급 안정성과 근접 생산 이점을 바탕으로 CNT 도전재 신규 수주가 확보되어 2026년부터 출하가 본격화될 전망이다.
• 02LG에너지솔루션의 Tesla향 2170 업그레이드 배터리향에 지난해부터 CNT 도전재 공급이 시작되었으며, 올해 하반기에는 4680 배터리로 적용이 확대될 것으로 예상된다.
• 03CNT 도전재 사업은 2020년 이후 역성장 없이 매출이 꾸준히 증가했으며 내년부터 성장세가 더 가팔라질 것으로 추정된다.
• 04미국 정부의 규제와 세액공제 리스크로 탈중국 기조가 강화되면서 태양광 패널 투명 전극 소재 TCO 타깃 부문의 반사이익이 기대된다.
• 05중국 업체를 제외하면 사실상 동사가 유일한 TCO 타깃 공급처로 평가되어 미국 및 미국 수출용 유럽·인도 태양광 패널 제조사로부터 신규 수주가 빠르게 확대되는 흐름이다.
• 06HJT와 페로브스카이트 등 차세대 태양전지 기술에 공급 가능성이 높아 긍정적 요인으로 제시되며, 연간 120t 캐파를 중장기적으로 확대하는 방안을 검토 중인 것으로 파악된다.

• !미국 규제와 세액공제 리스크가 탈중국 기조와 관련된 변수로 언급된다.

미국·유럽 현지 공장 가동과 근접 생산 이점으로 CNT 도전재 신규 수주가 확보되어 2026년부터 출하가 본격화될 전망이다. 또한 Tesla향 2170 업그레이드 배터리 공급이 시작되었고, 올해 하반기에는 4680 배터리로 적용이 확대될 것으로 예상된다. 목표주가는 110,000원이며, 미국 규제와 세액공제 리스크가 탈중국 기조 관련 변수로 제시된다.