어닝 서프와 함께 맞이한 조정, 과하다079550

• 011Q26 연결 매출액은 1조 1,679억원이며 전년 대비 28.7% 증가하고 전분기 대비 16.9% 감소했다.
• 021Q26 영업이익은 1,711억원이며 전년 대비 56.1% 증가하고 전분기 대비 342.4% 증가했다.
• 03특별한 일회성 요인 없이 시장 예상치를 상회하는 어닝 서프라이즈가 나타났다.
• 04고수익성인 천궁-2 미사일 수출 비중 확대가 주요 요인으로 추정됐다.
• 05전쟁 영향으로 한국군 납품 예정분을 UAE에 먼저 납품했고, 미사일 대비 높은 마진율의 후속 계약(수리부속 및 정비사업) 물량이 투입됐다는 점이 실적에 반영됐다.
• 06사측은 계절성을 고려해 연간 영업이익률 가이던스 7%를 유지했다.

• !전쟁으로 미사일 소진량이 많아 잔여 분기에 추가 물량 발생이 예상되나, 물량이 당초 계획 대비 어떻게 반영될지에 불확실성이 존재한다.
• !연간 수출 비중 가이던스는 25% 이하인데 이를 상회하는 수준이 나타나 향후 비중 지속 여부가 변수로 남는다.

1Q26 연결 매출액은 1조 1,679억원으로 전년 대비 28.7% 증가했으며, 영업이익은 1,711억원으로 전년 대비 56.1% 증가했다. 일회성 요인 없이 시장 예상치를 상회하는 어닝 서프라이즈가 나타났고, 천궁-2 미사일 수출 비중 확대와 전쟁 영향으로 한국군 납품분을 UAE에 선납한 뒤 수리부속·정비사업 등 후속 계약 물량이 투입된 점이 실적에 반영됐다. 연간 영업이익률 가이던스는 7%로 유지됐다.