REPORT · 하나증권
2027년 Outlook: IFRS18 도입과 환율, 그리고 증설
2026-11-05읽는 데 약 1분
요약 · TL;DR
- 01IFRS18 도입으로 환율이 실적에 미치는 영향이 커질 것으로 보임
- 02기존 영업이익과 IFRS18 추정 영업이익 간 괴리율이 2%에서 10%에 달함
- 03환율 상승 시 KT&G 및 삼양식품의 영업이익이 유리한 결과가 나타남
- 04환율 하락 시 CJ제일제당의 영업이익이 유리한 결과를 보임
- 05순이익에서 환율 익스포저가 큰 KT&G, CJ제일제당, 대상의 괴리율이 상대적으로 크다는 분석
리스크
- !환율 변동성이 단기 실적 가시성을 저하시킬 위험 존재
- !IFRS18 도입에 따른 회계 변화로 인한 불확실성
본문
• 환율 영향 증가 전망
• IFRS18 도입으로 실적 변화 예상
• 영업이익 괴리율 2%에서 10% 추정
• KT&G와 CJ제일제당 영업이익 유리한 결과
• 환율 변동성에 따른 실적 불확실성 존재
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