INITIATE · 신한투자증권
눈높이는 낮추되, 체력은 구조에서007690
이진명 · 애널리스트2026-10-29읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 41,000원
요약 · TL;DR
- 012분기의 호실적은 호르무즈 봉쇄로 인한 재고 축적과 판가 상승으로 인한 것임
- 023분기에는 선구매 효과가 사라지고 비용이 증가하여 수익성이 크게 감소할 것으로 예상됨
- 034분기는 고가 재고 부담이 완화될 것으로 기대되나, BPA 강세에 대응한 판가 인상이 중요한 요소임
- 04유럽에서 반덤핑관세가 부과되지 않으며, 원료 내재화와 AI 서버용 CCL 및 반도체 패키징향 에폭시 제품의 확대가 중장기 이익을 강화할 것으로 기대됨
리스크
- !비용 증가가 수익성에 악영향을 미칠 수 있음
- !판가 인상이 성공하지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있음
본문
• 2분기 호실적 기록
• 3분기 수익성 급감 전망
• 4분기 고가 재고 부담 완화 기대
• 유럽 반덤핑관세 미부과 긍정적
• 중장기 이익 체력 강화 기대
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