비에이치 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 비에이치는 2026년 1분기에 매출액 3,716억원과 영업이익 107억원을 기록했으며, 영업이익은 전년 대비 흑자전환한 것으로 제시됨.; 비수기에도 북미 고객사의 견조한 기존 제품 수요가 이어져 흑자를 시현했다고 설명함.; 북미 고객사향 모바일 FPCB 매출은 약 2,150억원으로 전년 동기 대비 약 18% 증가한 것으로 파악된다고 언급함.. 리스크: SET 판가에 대한 우려가 Pull-In 수요를 일부 만든 영향이 있다고 언급함..

REPORT · 교보증권

성공적인 비수기 돌파

2026-05-06읽는 데 약 1분

등급 BUY

요약 · TL;DR

01비에이치는 2026년 1분기에 매출액 3,716억원과 영업이익 107억원을 기록했으며, 영업이익은 전년 대비 흑자전환한 것으로 제시됨.
02비수기에도 북미 고객사의 견조한 기존 제품 수요가 이어져 흑자를 시현했다고 설명함.
03북미 고객사향 모바일 FPCB 매출은 약 2,150억원으로 전년 동기 대비 약 18% 증가한 것으로 파악된다고 언급함.
04하반기에 예정된 고객사 물량이 견조한 가운데 신규 폼팩터인 폴더블 제품군에 대한 매출 반영이 시작될 예정이라고 제시함.

리스크

!SET 판가에 대한 우려가 Pull-In 수요를 일부 만든 영향이 있다고 언급함.

본문

1분기 기준 매출액은 3,716억원, 영업이익은 107억원으로 제시되었으며 전년 대비 흑자전환한 것으로 설명됨. 북미 고객사향 모바일 FPCB 매출은 약 2,150억원으로 전년 동기 대비 약 18% 증가했으며, 하반기 물량 견조와 신규 폼팩터(폴더블) 매출 반영이 예정됨. 한편 SET 판가 우려가 Pull-In 수요를 일부 만든 영향이 있다고 언급됨.

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