EV 테슬라와 ESS LFP 시너지 효과

• 01엘앤에프의 1Q26 연결 매출은 7,396억원으로 전년 대비 102.8% 증가했으며 전분기 대비 19.7% 증가했다.
• 02엘앤에프의 1Q26 영업이익은 1,173억원으로 전년 대비 흑자 전환했으며 전분기 대비 42.2% 증가해 3개 분기 연속 영업이익 흑자를 기록했다.
• 03재고자산평가환입 926억원이 1Q26 영업이익 증가에 크게 기여했으며, 해당 효과를 제외해도 영업이익은 247억원과 영업이익률 3.3%를 기록했다.
• 04재고자산평가환입 효과 제외 시 전분기 대비 영업이익률이 2.6%p 개선됐다.
• 05영업이익 개선의 주요 요인으로 하이니켈 판매량 증가와 판가 상승에 따른 매출 성장 및 레버리지 확대가 제시됐다.

• !유럽과 중국에서 테슬라 판매 증가가 지속되어 하이니켈 판매량이 큰 폭으로 늘어난다는 가정이 전제돼 있다.
• !리튬 가격 반등에 따른 판가 회복이 3~6개월 시차를 두고 반영된다는 전제가 포함돼 있다.
• !재고자산평가환입이 실적에 영향을 주고 있다는 점이 함께 언급된다.

1Q26 연결 매출은 7,396억원으로 전년 대비 102.8% 증가하고 전분기 대비 19.7% 증가했으며, 영업이익은 1,173억원으로 전년 대비 흑자 전환했고 전분기 대비 42.2% 증가했다.

재고자산평가환입 926억원 기여를 제외한 영업이익은 247억원, 영업이익률 3.3%로 추정되며 영업이익률은 전분기 대비 2.6%p 개선됐다.