크래프톤 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 동사는 목표주가를 30만원에서 34만원으로 상향하고 투자의견을 OutPerform으로 유지했다.; 신규 목표주가는 26E 지배주주순이익 1조 2,551억원에 타겟 PER 12.5배를 적용해 산정했다.; 펍지 IP 기반 이익 창출력을 중립 이상으로 감안해 실적 전망을 기존 대비 상향했다.. 리스크: 단일 IP에 대한 집중과 자연감소 가능성이 실적 전망에 부담이 될 수 있다.; 경쟁사 연계 장르로의 진입 경쟁강도가 예상보다 높을 수 있다..

REPORT · 키움증권

IP 다변화가 관건

2026-05-06읽는 데 약 1분

등급 OUTPERFORM

요약 · TL;DR

01동사는 목표주가를 30만원에서 34만원으로 상향하고 투자의견을 OutPerform으로 유지했다.
02신규 목표주가는 26E 지배주주순이익 1조 2,551억원에 타겟 PER 12.5배를 적용해 산정했다.
03펍지 IP 기반 이익 창출력을 중립 이상으로 감안해 실적 전망을 기존 대비 상향했다.
04단일 IP 집중과 경쟁사 연계 장르 진입 경쟁강도, 자연감소 여지를 종합적으로 반영해 타겟 멀티플을 12.5배로 하향 조정했다.

리스크

!단일 IP에 대한 집중과 자연감소 가능성이 실적 전망에 부담이 될 수 있다.
!경쟁사 연계 장르로의 진입 경쟁강도가 예상보다 높을 수 있다.

본문

목표주가는 30만원에서 34만원으로 상향되고 투자의견은 OutPerform으로 유지됐다. 목표주가는 26E 지배주주순이익 1조 2,551억원에 타겟 PER 12.5배를 적용해 산정됐으며, 펍지 IP 기반 이익 창출력을 중립 이상으로 반영해 실적 전망을 기존 대비 상향했다. 다만 단일 IP 집중과 자연감소 가능성, 경쟁사 연계 장르 진입 경쟁강도 상승 가능성이 실적에 부담이 될 수 있다.

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