인바운드 증가 모멘텀은 2Q에 더 강화될 전망

• 01리포트는 신세계의 1분기 연결 기준 영업이익 전망치를 1,556억원으로 상향 조정하며 시장 기대치를 상회할 것으로 본다.
• 02리포트는 1분기 백화점 기존점 매출이 관리 기준으로 +18~19%, 회계 기준으로 +11% 수준을 기록해 기존 전망을 상회할 것으로 예상한다.
• 03리포트는 면세점이 시내점 할인율 개선에 따라 수익성이 예상보다 양호할 것으로 전망한다.
• 04리포트는 중산층 소비 반등과 명품 외 패션 장르 매출 성장 강화로 백화점의 영업레버리지 효과가 커질 것으로 본다.
• 05리포트는 한일령 반사수혜가 본격화되면서 외국인 매출 성장률이 +80~90% 수준으로 확대될 것으로 긍정적으로 평가한다.

1분기 연결 기준 영업이익 전망을 1,556억원으로 제시하며 시장 기대치를 상회할 것으로 본다. 백화점 기존점 매출이 관리 기준 +18~19%, 회계 기준 +11% 수준으로 예상되고, 면세점 수익성은 할인율 개선 영향으로 양호할 전망이다. 한일령 반사수혜로 외국인 매출 성장률도 +80~90% 수준으로 확대될 것으로 평가한다.