에너지 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 2026년 윤활기유의 구조적 이익이 시장의 평가보다 클 것으로 판단됨; 한국은 고부가 그룹III 생산의 약 40%를 담당하며, 사실상 유일한 대규모 공급원임; 정유사의 윤활기유 사업 가치가 약 34~38조원에 이를 것으로 예상됨. 리스크: 그룹III 공급의 회복이 느려질 것으로 전망됨; 2027년까지 그룹III 생산이 평년 대비 약 12% 부족할 것으로 예상됨.

REPORT · IBK투자증권

[IBKS 에너지/소재 In-Depth] 윤활기유의 시대

2026-10-15읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

012026년 윤활기유의 구조적 이익이 시장의 평가보다 클 것으로 판단됨
02한국은 고부가 그룹III 생산의 약 40%를 담당하며, 사실상 유일한 대규모 공급원임
03정유사의 윤활기유 사업 가치가 약 34~38조원에 이를 것으로 예상됨
04S-Oil의 윤활 가치가 현 주가를 웃도는 것으로 판단됨

리스크

!그룹III 공급의 회복이 느려질 것으로 전망됨
!2027년까지 그룹III 생산이 평년 대비 약 12% 부족할 것으로 예상됨

본문

• 210,000원 목표주가 상향

• 2026년 윤활기유 구조적 이익 증가 예상

• 한국이 세계 고부가 그룹III의 주요 공급원

• S-Oil 윤활 가치가 현재 주가보다 높음

• 그룹III 공급 회복 지연 우려

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[IBKS 에너지/소재 In-Depth] 윤활기유의 시대

본문

Q. 에너지 IBK투자증권 리포트 핵심은?

Q. 에너지 투자 포인트와 리스크는?