REPORT · 대신증권
1Q26 Review: 단기 실적 너머 현지 생산이라..
2026-05-04읽는 데 약 1분
등급 BUY
요약 · TL;DR
- 01투자의견은 매수이며 목표주가는 1,750,000원으로 제시됨.
- 02목표주가 산출에 26년 지상방산 및 항공우주 EBITDA에 Target 12MF EV/EBITDA 35.2배를 적용함.
- 03상장 자회사 가치를 SOTP 방식으로 반영해 목표주가를 산출함.
- 04목표주가 하향의 주된 배경으로 지상방산 실적 추정치 하향이 언급됨.
- 05목표주가 하향의 또 다른 배경으로 26년 운전자본 증가에 따른 순차입금 증가가 제시됨.
- 06현지 거점 기반 방위산업 점유율 확대라는 투자포인트는 유지된다고 언급됨.
- 07적용 멀티플은 유지된다고 언급됨.
본문
투자의견은 매수이며 목표주가는 1,750,000원으로 제시됨. 목표주가는 하향되었으며, 지상방산 실적 추정치 하향과 26년 운전자본 증가에 따른 순차입금 증가가 주요 배경으로 언급됨.
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