TARGET LOWERED · 미래에셋증권
비중확대의 적기005930
2026-08-11읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 370,000원-15.9% vs 이전
요약 · TL;DR
- 01주가는 고점 대비 크게 하락했으나, 영업 환경에 변화가 없다고 분석됨
- 02하이퍼스케일러의 Capex 증가세가 3년 이상 이어질 전망임
- 03DRAM ASP가 상승세를 이어갈 것으로 전망되며, HBM 가격이 견인할 것임
- 0427년부터 테슬라향 2nm 공급이 시작되면 파운드리 사업의 점유율 확대 가능성이 큼
- 0526년 주주환원 수익률이 일반주 6.8~9.5%, 우선주 9.1~12.7%로 추정됨
리스크
- !FCF에 대한 우려가 여전히 존재함
- !파운드리 사업은 적자 상태가 지속됨
본문
• 목표주가 37만원 유지
• 영업환경 변화 없음
• Capex 3년 지속 증가
• DRAM ASP 상승 전망
• 대규모 주주환원 가능성
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삼성전자005930
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