REPORT · iM증권
SMP 상한제 도입 가정해도 2H26 47% 증익
2026-08-06읽는 데 약 2분
등급 BUY
요약 · TL;DR
- 01투자의견 매수 유지 및 목표주가는 33만원으로 설정되며, 2026년 하반기 발전 부문에서 55% 이익 증가가 예상된다.
- 022026년 BPS 334,261원에 PBR 1.0배 적용으로 목표주가 33만원을 설정하며, 이는 발전 부문에서 1H26 대비 55% 증가한 1,550억원의 이익을 반영한다.
- 03하반기 LPG 가격 상승 속에서도 Brent 대비 약세가 지속되며, 이는 LPG 부문의 트레이딩 물량 증가 기회가 될 것으로 기대된다.
- 047월부터 KET #3탱크 상업가동을 시작하고, 울산 GPS 지분 매각을 통해 1조원 자금을 확보하여 LNG 신사업과 주주환원정책 강화가 가능해졌다.
본문
투자자는 중동 지정학적 리스크와 LPG 가격 변동성에 주의하면서도, LNG 벙커링 및 트레이딩 사업에서의 성장 기회를 주목해야 한다.
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