TARGET LOWERED · iM증권
SMP 상한제 도입 가정해도 2H26 47% 증익018670
2026-08-06읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 330,000원-13.2% vs 이전
요약 · TL;DR
- 0126년 기준 BPS 334,261원과 PBR 1.0배를 적용하여 목표주가를 설정함
- 02하반기 발전 부문 이익이 1H26 대비 55% 증가할 것으로 전망됨
- 03KET #3탱크 상업가동으로 LNG 판매량 및 트레이딩 이익 창출 기회 확대 예상됨
- 04울산GPS 지분 매각으로 1조원의 자금을 확보하여 차입금 상환 및 신사업 추진 가능해짐
- 05LNG 벙커링과 트레이딩 사업이 안정적인 이익 창출 구조를 가짐
리스크
- !중동 지정학적 불안정으로 인한 LPG 가격 변동성 증가 가능성
- !Brent 대비 LPG 가격이 상대적으로 약세를 지속할 위험
본문
• 목표주가 33만원 유지
• 하반기 발전 부문 55% 이익 증가 예상
• LNG 판매량 및 트레이딩 기회 확대
• 1조원 자금 확보로 신사업 추진 가능
• LNG 벙커링 사업 안정적 이익 구조
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SK가스018670
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