REPORT · 한화투자증권
2Q26 Review : 테일러메이드 인수 or 주주환..383220
이진협 · 애널리스트2026-08-03읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 100,000원-4.8% vs 이전
요약 · TL;DR
- 01F&F는 2분기에 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 증가했으나, 예상에는 미치지 못한 실적을 기록함
- 02내수 소비 성장과 관광객 증가로 MLB와 키즈 내수가 각각 큰 폭으로 성장하였음
- 03중국법인의 성장률이 기대 이하로 나타나 실적 부진의 주된 원인이 되었음
리스크
- !본사 차원의 재고 조정으로 인해 중국법인 성장률이 부진함
- !광고선전비 증가로 인한 판관비 비율 상승이 수익성에 부정적 영향을 미침
본문
• 2Q26 매출 3,996억원, 영업이익 865억원 기록
• MLB 및 키즈 내수 각각 18%, 23% 성장
• 중국법인 성장률 4%로 부진
• 광고선전비 증가로 판관비 비율 상승
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F&F383220
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