KT&G 목표주가는?

하나증권가 제시한 목표주가는 210,000원입니다 (투자의견 BUY).

KT&G 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 2분기 담배 총수요가 지난해 대비 1% 상승으로 예상됨; KT&G의 궐련 점유율이 신제품 판매 호조로 인해 증가할 것으로 판단됨; 2분기 수출과 해외법인 매출이 지난해 대비 12% 증가할 것으로 보임. 리스크: 해외 궐련 수출이 전년 수준에서 정체될 가능성 존재; 호르무즈 사건으로 인한 수출 변동성이 우려됨.

REPORT · 하나증권

2Q26 Pre: 담배를 불렀던 증시 변동성033780

2026-07-15읽는 데 약 1분

등급 BUYTP 210,000원-4.5% vs 이전

요약 · TL;DR

012분기 담배 총수요가 지난해 대비 1% 상승으로 예상됨
02KT&G의 궐련 점유율이 신제품 판매 호조로 인해 증가할 것으로 판단됨
032분기 수출과 해외법인 매출이 지난해 대비 12% 증가할 것으로 보임
04NGP 판매 수량이 지난해 대비 두 자리수 증가할 전망임

리스크

!해외 궐련 수출이 전년 수준에서 정체될 가능성 존재
!호르무즈 사건으로 인한 수출 변동성이 우려됨

본문

• 2분기 매출 추정 1조6374억원

• 2분기 영업이익 추정 3975억원

• 담배 총수요 1% 증가

• NGP 판매 두 자리수 증가 예상

• 궐련 점유율 상승 지속

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