1Q26 Review & 국제그린에너지엑스포 탐방 후..009830

• 01한화솔루션은 1분기 매출액이 3조 8,820억원으로 전년 동기 대비 25.4% 증가했으며 영업이익은 926억원으로 흑자 전환했다.
• 02케미칼 부문은 영업이익이 341억원 흑자 전환했으며 에틸렌 소싱 전략과 TDI 스프레드 확대가 동시에 기여했다.
• 03신재생에너지 부문은 통관 정상화 이후 판매량이 회복되면서 영업이익 622억원으로 흑자 전환했지만 AMPC 2,180억원을 제외하면 OPM이 -7.4%였다.
• 0425년 12월 통관 정상화 이후 모듈 판매량이 확대됐고 Non-FEOC 프리미엄이 형성되며 ASP가 상승했다.
• 05하반기 카터스빌 셀 양산이 3분기에 예정되어 있고 풀밸류체인 가동이 4분기에 예정되어 잉곳-웨이퍼-셀-모듈 4중 AMPC 적립 구조가 완성될 것으로 제시됐다.

• !신재생에너지에서 AMPC를 제외하면 적자가 지속되어 모듈 제조 수익성 회복이 아직 초기 단계라는 점이 제시됐다.
• !케미칼 부문의 에틸렌 소싱 효과와 재고 관련 이익은 일시적 성격이라 하반기에는 업황이 수렴할 가능성이 있다는 점이 언급됐다.

매출액은 3조 8,820억원으로 전년 동기 대비 25.4% 증가했고 영업이익은 926억원으로 흑자 전환했음.

케미칼은 영업이익 341억원 흑자 전환, 신재생에너지는 통관 정상화 이후 판매량 회복으로 영업이익 622억원 흑자 전환했으나 AMPC 2,180억원 제외 시 OPM -7.4%였음.