밸류에이션 부담, 그러나 방향성에 주목할 때

• 01현대건설 1Q26 매출액은 6조 2,813억원으로 전년 대비 감소했으며, 영업이익은 1,809억원으로 전년 대비 감소했지만 영업이익은 회사 추정치와 부합했다.
• 02현대건설은 준공 예정 현장 원가 반영으로 전분기 대비 매출총이익률이 하락했으며, 주택 원가율이 90.3% 수준까지 안정화된 뒤 점진적인 원가율 개선이 이어질 것으로 전망했다.
• 03현대건설의 2026년 매출과 영업이익 전망치는 각각 27조 2,436억원과 8,177억원이며, 영업이익 가이던스는 8,000억원 수준으로 제시됐다.
• 04대우건설 1Q26 매출액은 1조 9,514억원으로 전년 대비 감소했지만, 영업이익은 2,556억원으로 전년 대비 증가했으며 매출액은 회사 추정치에 부합하고 영업이익은 상회했다.
• 05대우건설은 준공 예정 현장 원가율 조정과 준공 정산 이익, 도급 증액 등의 효과로 건축 부문 매출총이익률이 20.8%를 기록했다고 밝혔다.

• !현대건설의 Fermi 프로젝트는 고객사 확보 지연 등으로 불확실성이 존재하며, 사업 조건이 충족되는 즉시 수주 성과가 나타날 수 있다.
• !대우건설은 체코 두코바니 원전 공사비 관련 이슈가 있으며, 2분기 내 조건 협의 완료 후 수주 성과가 나타날 것으로 기대했다.

현대건설은 1Q26 매출액 6조 2,813억원으로 전년 대비 감소했으나 영업이익 1,809억원은 전년 대비 감소하면서도 회사 추정치와 부합했으며, 2026년 매출 27조 2,436억원·영업이익 8,177억원(가이던스 8,000억원 수준) 전망이다.

대우건설은 1Q26 매출액 1조 9,514억원으로 감소했지만 영업이익 2,556억원으로 증가했으며, 건축 부문 매출총이익률 20.8%를 기록했다.