1Q26 Review: 낮아진 매출보다 높아진 마진에..294870

• 011분기 매출액은 6,739억원으로 전년 동기 대비 감소했으며 영업이익은 801억원으로 증가했다.
• 021분기 영업이익률은 11.9% 수준을 기록했으며 매출총이익률은 19.1%로 높은 수준을 유지했다.
• 03고마진 사업장의 매출 기여가 이어지고 인도 기준 매출 인식 사업장이 종료되면서 실적 변동성이 축소될 전망이다.
• 042분기 이후 대형 고수익 현장의 공정 본격화로 매출 확대가 예상되며 서울원 아이파크의 진행률은 연말 기준 36~38% 수준까지 상승할 전망이다.
• 05회사는 2026년 순차입금을 약 3,000억원 감축하는 목표를 제시했으며 PF 우발채무는 2025년 말 1.9조원에서 1분기 1.2조원으로 감소했다.

• !2026년 매출 가이던스 달성을 위해서는 2분기 이후 가파른 매출 회복이 필요하다는 점에서 부담이 존재한다.
• !건설업종 공통으로 나프타 수급 불안에 따른 국내 사업장 공정 차질 우려가 있다.
• !대형 현장 공정의 본격화 속도에 따라 실적 추정치 상향 가능성이 있으나 그 반대의 경우 불확실성이 발생할 수 있다.

1분기 매출액은 6,739억원으로 감소했지만 영업이익은 801억원으로 증가했으며, 영업이익률 11.9%, 매출총이익률 19.1%를 기록했다.

2분기 이후 대형 고수익 현장 공정 본격화로 매출 확대가 예상되며, 서울원 아이파크 진행률은 연말 36~38% 수준까지 상승 전망이다.

또한 2026년 순차입금 약 3,000억원 감축 목표와 함께 PF 우발채무는 2025년 말 1.9조원에서 1분기 1.2조원으로 감소했다.