2026년 4월 넷째 주 반도체 Weekly

• 012026년 SK하이닉스의 영업이익 컨센서스가 240조원 수준으로 급격히 높아졌고, 이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 주가가 신고가 흐름을 보인다고 본다.
• 022026년의 설비투자(CapEx)가 전년 대비 상당한 수준으로 증가하며, 대부분이 M15X 램프업과 Y1 인프라 투자로 설명된다고 제시한다.
• 03세계 최초 1cnm LPDDR6 개발이 완료되었고, 차기 플래그십 모델에 탑재된 뒤 하반기부터 본격 출하가 이뤄진다고 본다.
• 04고성능 TLC와 대용량 QLC를 통해 eSSD 수요에 대해 유연하게 대응할 수 있고, 솔리다임 시너지 효과가 극대화될 수 있다고 본다.
• 05메모리 계층화로 고성능 메모리 수요가 증가하고, 수요와 공급의 불균형이 지속되며 가격 상승이 이어질 것으로 전망한다고 본다.

• !수요-공급 불균형이 완화되거나 가격 상승 전망이 지연될 경우 투자 논리가 약해질 수 있다.
• !2026년 CapEx 증가 계획이 램프업 및 인프라 투자 일정과 다르게 진행될 경우 실적 기대가 변동될 수 있다.

2026년 영업이익 컨센서스가 240조원 수준으로 크게 높아지면서 주가가 신고가 흐름을 보인다는 내용이다. 2026년 설비투자(CapEx)는 전년 대비 증가하며 M15X 램프업과 Y1 인프라 투자 비중이 크다고 제시된다. 수요-공급 불균형 지속에 따른 가격 상승 전망과, 1cnm LPDDR6의 차기 플래그십 탑재 및 하반기 출하, eSSD용 TLC·QLC 대응이 언급된다.