유안타 1Q26 Preview: 컨센 상회 부합 하회 ..

• 011Q26 통신 3사 합산 연결 영업수익은 15.0조원으로 전년 대비 감소할 전망이다.
• 021Q26 통신 3사 합산 연결 영업이익은 1,268억원으로 전년 대비 감소하며 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다.
• 03SK텔레콤은 1월 핸드셋 가입자가 16만명 회복된 것으로 파악되며 무선 가입자 감소의 일부 회복이 나타날 것으로 본다.
• 04SKB는 데이터센터 외형 성장, 유선(인터넷, IPTV) 성장, 희망퇴직에 따른 인건비 감소 효과를 바탕으로 영업이익이 1,024억원으로 예상된다.
• 05KT는 1Q25의 일회성 수익 기저 효과와 마케팅비 증가 영향으로 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 전망이다.

• !KT의 마케팅비 증가가 영업이익 둔화 요인으로 작용할 수 있다.
• !1월 위약금 면제의 실적 영향이 제한적일 수 있다는 점이 언급된다.
• !통신 3사 합산 영업이익이 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상되는 만큼 시장 기대치 대비 변동성이 존재할 수 있다.

통신 3사 합산 1Q26 연결 영업수익은 15.0조원으로 전년 대비 감소하고, 연결 영업이익은 1,268억원으로 전년 대비 줄며 시장 컨센서스를 하회할 전망이다.

SK텔레콤은 1월 핸드셋 가입자가 16만명 회복된 것으로 파악되며, SKB는 데이터센터·유선 성장과 인건비 감소 효과로 영업이익 1,024억원이 예상된다. KT는 1Q25 일회성 수익 기저와 마케팅비 증가 영향으로 영업이익이 컨센서스를 하회할 수 있다.