1Q26 Preview: 가시적인 수익성 개선

• 011분기 매출액은 2.7조원으로 전년 대비 증가하며 영업이익은 980억원으로 흑자 전환이 전망됨.
• 02북미에서 EV 생산량이 줄어도 유럽의 EV 수요 회복에 따른 볼륨 증가 효과가 수익성에 긍정적으로 작용할 것으로 제시됨.
• 03물류비, 재료비, 연구개발비 등 전반적인 비용 절감 활동을 통해 수익성 개선이 가시화될 것으로 언급됨.
• 04수익성 중심 경영 기조를 유지하고 운영 효율화를 통해 수익 구조를 개선하겠다는 방침이 제시됨.
• 052026년 영업이익률을 4% 이상 달성하는 목표가 제시되며 현 추세를 감안해 달성 가능하다고 판단됨.
• 06차입금 상환으로 인한 이자비용 축소 효과가 2026년에 본격화될 것으로 전망됨.
• 07잉여현금흐름이 플러스로 전환되며 추가 자본 확충 리스크가 제한적일 것으로 판단됨.

• !일회성 사업 구조 조정 비용이 올해에는 규모가 축소될 것으로 예상되지만 발생에 따른 비용 부담이 있을 수 있음.
• !잉여현금흐름이 플러스로 전환된다는 전제하에 재무 구조에 대한 우려가 줄어든다는 판단이 제시됨.

1분기 매출액은 2.7조원, 영업이익은 980억원으로 전년 대비 증가하며 흑자 전환이 전망되며, 2026년 영업이익률 4% 이상 달성 목표가 제시됨. 북미 EV 생산량 감소에도 유럽 EV 수요 회복에 따른 볼륨 증가와 물류비·재료비·연구개발비 등 비용 절감으로 수익성 개선이 가시화될 것으로 보임. 2026년 이자비용 축소와 잉여현금흐름 플러스 전환이 추가 자본 확충 리스크를 제한할 것으로 판단됨.