전방 확장으로 수주 공백 우려 불식

• 01인도 기준으로 매출이 인식되는 구조 때문에 분기별 실적은 장비 인도 여부에 따라 변동될 수 있으며, 인도 공백으로 표면상 부진해 보일 수 있는 구간은 매수 기회로 볼 수 있다고 판단했다.
• 02BOE 외에도 추가 대형 증착기 수주에 대한 가시성이 높다고 판단했다.
• 03OLEDoS용 증착기는 텐덤 구조 채택 확대로 단가가 상승하고 있다고 파악했다.
• 04BOE를 제외한 패널사들의 8.6세대 투자 발표 이전이고 FMM 방식이 수율 측면에서 장점을 가진 점 때문에 동사로의 수주 가능성이 높다고 판단했다.
• 05BOE Phase2의 두 번째 라인에 대한 매출 인식이 예상되는 2027년 중순 이후에도 수주 잔고가 높은 수준으로 유지될 가능성이 있다고 판단했다.

목표주가는 167,000원이며, 인도 기준 매출 인식 구조상 분기 실적은 장비 인도 여부에 따라 변동될 수 있으나 인도 공백으로 인한 표면상 부진 구간은 매수 기회로 판단했다. BOE 외 추가 대형 증착기 수주 가시성이 높고, OLEDoS용 증착기는 텐덤 구조 채택 확대로 단가가 상승하는 것으로 파악됐다. 또한 BOE Phase2 2라인의 매출 인식이 예상되는 2027년 중순 이후에도 수주 잔고가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다고 봤다.