1Q26 Pre: 인건비 정상화만 고려해도

• 01리포트는 1Q26 매출을 3조원으로, 영업이익을 3,950억원으로 추정한다.
• 02리포트는 1Q26 영업이익 추정치가 컨센서스보다 높은 이유로 조업일수의 큰 변동이 없다는 점을 제시한다.
• 03리포트는 1Q26 영업이익 추정치가 컨센서스보다 높은 이유로 고선가 물량의 매출 인식 비중이 확대된다는 점을 든다.
• 04리포트는 1Q26 영업이익 추정치가 컨센서스보다 높은 이유로 4Q25의 급여 관련 일회성 비용이 정상화된다는 점을 근거로 제시한다.
• 05리포트는 4Q25 임직원 급여총액이 3,530억원이며 1Q25~3Q25 평균 2,540억원 대비 약 1,000억원 증가했다고 서술한다.

1Q26 매출은 3조원, 영업이익은 3,950억원으로 추정된다. 영업이익 추정치가 컨센서스보다 높은 이유로 조업일수 변동이 크지 않은 점, 고선가 물량의 매출 인식 비중 확대, 4Q25의 급여 관련 일회성 비용 정상화가 제시된다. 4Q25 임직원 급여총액은 3,530억원으로 1Q25~3Q25 평균 2,540억원 대비 약 1,000억원 증가한 것으로 서술된다.