낸(NAND)붐온

• 01리포트는 DRAM 업황 개선 이후 NAND도 감산 누적과 재고 정상화, eSSD 중심 수요 회복이 겹치며 수급이 빠르게 개선되고 있다고 본다.
• 02리포트는 AI 인프라 확산 과정에서 데이터 저장 및 처리 수요가 늘며 NAND의 데이터센터 중심 구조적 수요가 일부 흡수되기 시작했다고 판단한다.
• 03리포트는 1Q26 삼성전자 DRAM 영업이익률을 79%로, NAND 영업이익률을 53%로 추정한다.
• 04리포트는 DRAM 스팟 가격이 2025년 대비 최소 +600%에서 최대 2,000% 이상 상승했다고 제시한다.
• 05리포트는 1분기 DRAM 계약 가격이 전분기 대비 약 +90~95% 수준 상승했다고 본다.
• 06리포트는 1분기 NAND 계약 가격이 전분기 대비 약 +55~60% 수준 상승했다고 언급한다.
• 07리포트는 NAND 스팟 가격이 우상향 흐름을 유지하나 DRAM 대비 상승 속도는 완만하다고 평가한다.

리포트는 DRAM 업황 개선 이후 NAND도 감산 누적과 재고 정상화, eSSD 중심 수요 회복이 겹치며 수급이 빠르게 개선되고 있다고 본다. 1Q26 기준 DRAM 영업이익률 79%, NAND 영업이익률 53%를 추정하며, DRAM 스팟 가격은 2025년 대비 최소 +600%~최대 2,000% 이상 상승, 1분기 DRAM 계약 가격은 전분기 대비 약 +90~95%, NAND 계약 가격은 약 +55~60% 수준 상승으로 제시했다.