1Q26 Preview: 예견된 실망, 관건은 2분기 회..

• 011분기 26년 연결 영업이익은 약 352억원으로 추정된다.
• 021분기 26년 연결 영업이익은 컨센서스를 약 61.2% 하회하는 수준으로 전망된다.
• 031분기 26년 별도 영업이익은 176억원 수준으로 추정되며 컨센서스를 크게 밑도는 것으로 본다.
• 04실적 부진의 핵심 요인은 고로 스프레드 훼손으로 제시된다.
• 05원료탄 가격 상승분이 약 3개월 리드타임 후 1분기 26년 원가에 실투입된 것으로 설명된다.

• !고로 스프레드와 전기로 스프레드가 추가로 훼손될 경우 실적 변동성이 커질 수 있다.

1분기(26년) 연결 영업이익은 약 352억원으로 추정되며, 컨센서스를 약 61.2% 하회하는 것으로 전망된다. 실적 부진은 고로 스프레드 훼손 영향으로 설명되며, 원료탄 가격 상승분이 약 3개월 리드타임 후 원가에 반영된 것으로 본다. 고로 스프레드와 전기로 스프레드가 추가로 훼손될 경우 실적 변동성이 커질 수 있다.