1Q26 Pre_견조한 실적, R&D 모멘텀 본격화

• 01HK이노엔의 2026년 1분기 매출액은 2,607억원으로 전년 대비 5.4% 증가하고 전 분기 대비 10.7% 감소한 수준으로 전망된다.
• 02HK이노엔의 2026년 1분기 영업이익은 301억원으로 전년 대비 18.6% 증가하고 전 분기 대비 24.9% 감소하며 영업이익률은 11.5%로 전망된다.
• 032026년 1분기 매출과 영업이익은 각각 컨센서스 매출액과 컨센서스 영업이익에 부합할 것으로 전망된다.
• 04케이캡 매출은 532억원으로 전년 대비 12% 증가하고 전 분기 대비 1.1% 증가하며 견조한 성장을 지속할 것으로 전망된다.
• 05헬리코박터 제균요법이 중국 국가 의료보험약품목록(NRDL)에 등재됨에 따라 중국 로열티 매출이 약 42억원 규모로 증가할 것으로 추정된다.

• !전공의 파업 철회 이후 의료 정상화가 이어지지 않을 경우 수액 사업부 실적의 안정적 회복세에 영향을 줄 수 있다.
• !숙취해소제 시장에서 경쟁 심화로 컨디션 매출의 성장이 정체될 수 있다.

2026년 1분기 매출은 2,607억원(전년 +5.4%, 전분기 -10.7%)으로 전망되며, 영업이익은 301억원(전년 +18.6%, 전분기 -24.9%, 영업이익률 11.5%)으로 예상된다.

케이캡 매출은 532억원(전년 +12%, 전분기 +1.1%)으로 성장 흐름이 이어질 것으로 보이며, 중국 NRDL 등재 영향으로 중국 로열티 매출이 약 42억원 증가할 것으로 추정된다.

전공의 파업 철회 이후 의료 정상화가 지연되거나, 숙취해소제 시장 경쟁 심화로 컨디션 매출 성장이 둔화될 수 있다.