TARGET LOWERED · 유안타증권
공백을 버티는 IP 체력462870
최지운 · 애널리스트2026-06-30읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 47,000원-27.7% vs 이전
요약 · TL;DR
- 01목표가 47,000원으로 커버리지를 시작했다고 제시한다
- 0212개월 선행 주가기준 기준으로 2,293원의 12M Forward EPS를 기반으로 목표가를 산정한다
- 03목표 PER 20.6배를 적용해 목표가를 산출한다
- 04목표 PER은 자체 IP 기반 글로벌 게임사 평균을 적용했다
- 05회사는 모바일 서브컬처와 PC·콘솔 패키지 게임 양쪽에서 IP 개발력을 검증한 개발사로 평가된다
리스크
- !2026년 대형 신작 부재로 실적이 감소할 가능성이 있다
- !언바운드 스튜디오 비용 반영으로 실적이 악화될 가능성이 있다
- !차기작 정보 공개와 2028년 이후 신작 사이클의 가시화가 멀티플 회복의 계기로 작용할지 여부는 불확실하다
본문
목표가 47,000원으로 커버리지를 시작했다. 12M Forward EPS 2,293원을 기반으로 목표가를 산정했으며, 목표 PER은 20.6배를 적용했다. 다만 2026년 대형 신작 부재와 비용 반영으로 실적 악화 우려가 남아 있다.
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