목표가를 65,000원으로 유지한다. 게임 업종 내 최선호주로의 의견을 유지하며, 2029년 기준 지배주주지분 4,063억원에 내재된 PER 12.5배와 연 할인율 10%를 적용한 현재가치를 목표로 삼는다. 스텔라 블레이드 차기작의 인게임 정보 공개가 기업가치 반등의 서막으로 보인다.
1Q26 매출액은 473억원으로 전년 대비 12% 증가했으며 컨센서스 458억원에 부합했다. 영업이익은 215억원으로 전년 대비 18% 감소해 컨센서스 248억원을 13% 하회했으며, 니케 매출은 327억원으로 전년 대비 1% 증가했지만 예상치 대비 13% 낮았다.
1Q26 매출은 473억원으로 전년 대비 증가했지만 분기 대비 감소했으며, 영업이익은 215억원으로 전년 및 분기 기준 모두 크게 줄어 시장 기대치를 하회했다. ‘니케’ 매출은 327억원으로 글로벌(중국 외) 매출이 이벤트를 앞둔 유저 관리 영향으로 전년 대비 감소했다. ‘스텔라 블레이드’는 PC·플레이스테이션 프로모션으로 1Q26 매출 129억원을 기록하며 전년 대비 증가했다.
1Q26 매출액은 432억원, 영업이익은 229억원으로 추정되며 전년 대비 매출은 증가하나 영업이익은 감소하고, 분기 기준으로도 매출과 영업이익이 줄어드는 흐름으로 전망된다. 순이익은 273억원으로 전년 대비 증가하되 분기 대비 감소할 것으로 보이며, 영업이익은 컨센서스를 소폭 하회할 가능성이 스텔라블레이드 판매량 감소와 니케 비수기 영향에서 제시된다.
1분기 영업수익은 438억원, 영업이익은 236억원으로 전망되며 전년 대비 증가하지만 분기 대비로는 감소할 것으로 보인다. 영업이익률은 53.8%다. 니케 매출은 338억원(전년 대비 증가·분기 대비 감소), 스텔라 블레이드 매출은 65억원(전년 대비 감소·분기 대비 감소)으로 추정된다.