이제 본게임

• 01게임 업종에 대한 투자의견을 Overweight로 제시한다.
• 021H26에서 업종 내 주가는 실적 개선의 지속성을 설명할 수 있는 종목을 중심으로 차별화될 것으로 본다.
• 03업종 전반의 밸류에이션은 여전히 역사적 저점 수준이라고 판단한다.
• 04낮은 멀티플은 단순 저평가보다 실적 지속성에 대한 낮은 신뢰를 반영한다고 분석한다.
• 052H26~2027년에는 매출 지속성과 이익률 개선이 함께 확인되는 기업을 중심으로 디스카운트가 선별적으로 해소될 전망이라고 전망한다.

게임 업종에 대해 Overweight로 제시한다. 1H26에는 실적 개선의 지속성이 있는 종목을 중심으로 주가의 차별화가 나타날 가능성이 크다. 2H26~2027년에는 매출 지속과 이익률 개선이 함께 확인되는 기업의 디스카운트가 selectively 해소될 전망이다.