[1Q26 Review] 별도 서프라이즈

• 01대한항공의 1분기 별도 매출액은 4조 5,151억원, 별도 영업이익은 5,169억원을 기록했다.
• 02별도 기준 영업이익이 회사 영업이익 추정치 3,511억원을 상회해 어닝 서프라이즈로 평가된다.
• 03여객 부문에서 1분기 탑승률은 88.5%로 만석에 가까운 수준을 기록했으며 운임 128원을 유지했다.
• 04미주 수요 회복이 확인되었고, 중동계 캐리어의 공급 공백에 따른 아시아-유럽 노선 대체 수요가 3월부터 이어졌다고 설명한다.
• 05화물 부문에서 운임 525원을 유지했으며 전통적 비수기에도 견조한 실적이 이어졌다고 제시한다.

• !유류 단가 상승과 환율 상승이 영업비용에 부담 요인이 될 수 있다고 언급한다.
• !중동계 캐리어 공급 공백에 따른 대체 수요 효과는 공급 상황에 따라 변동될 수 있다고 해석된다.

1분기 별도 매출액은 4조 5,151억원, 별도 영업이익은 5,169억원을 기록했으며, 회사 영업이익 추정치(3,511억원)를 상회해 어닝 서프라이즈로 평가된다.

여객은 탑승률 88.5%를 기록했고 운임 128원을 유지했으며, 미주 수요 회복과 중동계 캐리어 공급 공백에 따른 아시아-유럽 노선 대체 수요가 3월부터 이어졌다고 설명한다.