두번째 피봇은 기회가 더 크다010690

• 01주가가 2026년 추정 실적 기준으로 P/E 4.1배 수준에 거래 중이며 성장성이 떨어지는 자동차 부품사로 평가받고 있다.
• 022분기부터 실적이 개선될 것으로 예상되며 미국 신공장의 감가상각비 부담이 메타플랜트에 기아의 스포티지 하이브리드 투입으로 개선될 전망이고 기아의 전기차 판매 증가로 배터리 케이스 매출이 증가할 것으로 본다.
• 03배터리 케이스 매출은 2024년 3분기에 시작하여 2024년 200억원, 2025년 580억원, 2026년 900억원이 각각 예상되며 매출 비중도 증가할 것으로 예상된다.
• 04현대차와 기아의 전기차 부품 다변화 정책으로 향후 부품 소싱 다변화가 추진될 것이다.
• 05배터리 설계 구조의 변화로 Cell-to-Pack, Cell-to-Body 형태가 확산되면서 바디업체와 섀시업체에 배터리 모듈 수주 기회가 생겼고, 동희오토, 화신, 성우하이텍, 베바스토가 수주 대상이 된다.
• 06배터리 케이스의 ASP는 80만~120만원으로 추정된다.
• 07배터리 케이스 매출은 현대차 캐스퍼 EV와 기아 EV4, PV5에 납품하고 있으며 2026년 하반기에 현대차 GV90에 납품할 예정이 있다.

• !전기차 성장률 및 부품 수요의 변동에 따른 매출 변동 위험
• !대내외 경제상황에 따른 자동차 생산 및 수요 약세 가능성
• !배터리 케이스 및 모듈 공급망 리스크

주가가 2026년 추정 실적 기준으로 P/E 4.1배 수준에 거래 중이며 성장성이 낮은 자동차 부품사로 평가된다. 2분기부터 실적 개선이 예상되며 배터리 케이스 매출이 증가하고, ASP는 80만~120만원으로 추정된다. 배터리 케이스 매출은 2024년 200억원, 2025년 580억원, 2026년 900억원으로 증가할 전망이다.