스마트폰 수요 우려는 예견된 수순

• 01DRAM 가격이 60% 이상 상승하고 NAND 가격이 80% 이상 상승하면서 실적과 가이던스가 상회했다는 사실에 기초해 분기 매출 가이던스가 전분기 대비 약 20% 증가했다.
• 02HBM4 본격 출하가 blended ASP 상승에 기여할 것으로 추정된다는 점이 투자 판단의 근거로 제시된다.
• 03장기 공급 계약의 현금 예치와 실적 기여를 구체적으로 공유한 점이 가시성 확보로 이어질 수 있으며 멀티플 확장 가능성이 있다고 분석된다.
• 04메모리 시장의 일반 가격 상승이 양호하다고 기대되며, 공급 계약의 가시성으로 인해 회사의 수익 안정성이 강화될 수 있다는 점이 요지다.

• !코스피 지수 하락과 메모리 업종의 변동성으로 단기 주가 변동 리스크가 존재한다는 점이 언급된다.
• !주가의 상대적 하방 요인으로 삼성전자 및 SK하이닉스의 주가 흐름이 영향을 받을 수 있다는 점이 시사된다.
• !다음 분기 매출 가이던스의 달성 여부 및 공급 계약의 성장성 지속 여부에 따라 실적 모멘텀의 지속성이 좌우될 수 있다.

DRAM 가격이 60% 이상, NAND 가격이 80% 이상 상승하며 실적과 가이던스가 상회했고, 이로 인해 분기 매출 가이던스가 전분기 대비 약 20% 증가했다. HBM4 본격 출하가 평균 selling price 상승에 기여할 것으로 보이며, 장기 공급 계약 현금 예치와 실적 기여가 시야를 넓히는 요인으로 제시된다. 다만 코스피 하락과 메모리 업종 변동성으로 단기 주가 변동 리스크가 존재하고, 다음 분기 매출 가이던스 달성 여부가 모멘텀 지속에 영향을 준다.