상반기 대비 하반기는 실적 개선세 기대030000

• 012Q26 매출총이익은 4,988억 원으로 예상되며 영업이익은 926억 원으로 전망되며 영업이익 컨센서스는 951억 원이다
• 02매출총이익 대비 영업이익률은 18.6%로 추정되며 전년 대비 0.4%포인트 하락한다
• 03주요 광고주의 마케팅 효율화 기조가 지속되며 광고 집행 물량이 크지 않았다
• 04국내 및 해외 매출총이익은 각각 YoY 3.8%, 2.9% 증가에 그칠 것으로 전망되고 중남미 및 신흥국의 성장세는 견고하다
• 05아이리스의 손익 턴어라운드 추세는 이어질 것으로 예상된다
• 06전분기에 이어 충당금 및 사업개편을 위한 투자 관련 일회성 비용이 일부 반영되겠지만 규모는 크지 않다

• !광고주 마케팅 효율화로 광고 집행 물량이 확대되지 않을 경우 매출 성장이 제한될 위험
• !일회성 비용의 규모나 구성에 따라 이익이 추가로 변동할 가능성
• !지역별 성장세 차이가 큰 만큼 특정 지역의 부진이 수익성에 영향

2Q26 매출총이익은 4,988억 원으로 예상되며 영업이익은 926억 원으로 전망된다. 영업이익 컨센서스는 951억 원이고 영업이익률은 매출총이익 대비 18.6%로 추정된다. 다만 광고주 마케팅 효율화로 광고 집행 물량이 크지 않아 국내외 매출총이익 성장세가 한계에 달할 수 있는 점이 위험 요인이다.