빅테크 고객확대, 수주 모멘텀 가속

• 01LS ELECTRIC은 1Q26에 매출액 1조 3,660억원과 영업이익 1,346억원을 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다.
• 021Q26 영업이익은 전년 대비 증가하며 영업이익률(OPM)은 9.9%로 예상된다.
• 03배전반 수주잔고를 기반으로 매출이 확대되며, 초고압 변압기 증설 물량 반영으로 분기 실적이 개선되는 흐름이 예상된다.
• 04배전 중심의 단납기 제품 구조를 통해 수주 물량이 빠르게 매출로 전환되는 특성이 있다.
• 05데이터센터향 배전반 비중 확대가 실적 반영 속도를 가속하는 핵심 변수로 제시된다.
• 06초고압과 배전이 동시에 확대되는 구조에서 인입 이후 내부 분배까지 대응 가능한 포트폴리오를 보유해 전력 투자 확대의 수혜 범위가 넓다고 판단된다.

1Q26에 매출액 1조 3,660억원과 영업이익 1,346억원을 기록해 컨센서스에 부합할 것으로 전망된다. 영업이익률(OPM)은 9.9%로 예상되며, 배전반 수주잔고 확대와 초고압 변압기 증설 물량 반영, 데이터센터향 배전반 비중 증대가 실적 개선의 핵심 변수로 제시된다.