미국 태양광 정책 지연 우려 과도

• 01미국의 Section 232 폴리실리콘 조사와 45X 세액공제 연장이 2026년 하반기로 지연될 가능성이 커 투자 관망세가 형성되고 있다.
• 02관세의 형태와 수준, 적용 대상의 확정 여부가 국내 업체의 손익에 큰 영향을 미친다.
• 03비중국산 폴리실리콘에 대한 면제가 부여될 가능성이 높아지면 국내 업체의 수혜가 커진다.
• 04비중국산 폴리실리콘 생산 기업인 OCI 홀딩스가 232의 수혜 중심에 있으며, 중국산 의존도가 높은 업체일수록 부담이 크다.
• 0545X 연장은 제조사들이 연장을 요구하고 있으며, 중간선거 이후에 다년 연장이 통과될 가능성이 높다.

• !232 발표가 지연되면 모듈 ASP 상승 시점이 더 늦어질 수 있다.
• !적용 대상의 최종 확정 여부에 따라 수혜 규모가 크게 달라진다.

미국의 Section 232 폴리실리콘 조사와 45X 세액공제의 연장이 2026년 하반기로 지연될 가능성이 있어 투자 관망세가 형성되고 있다. 비중국산 폴리실리콘 면제가 늘어나면 국내 업체의 수혜가 커질 가능성이 있으며, OCI 홀딩스가 수혜의 중심에 있다. 다만 232 적용 대상의 최종 확정 여부와 연장 여부에 따른 수혜 규모가 크게 달라진다.