2Q26 Pre: 계절적 비수기 불구하고 견조한 탑..271560

• 012Q26의 연결 매출액은 전년 대비 11.2% 증가한 8,643억원으로 추정되며 영업이익은 1,390억원으로 추정돼 실적 호조가 이어질 것으로 예상된다.
• 024~5월 누계 매출액은 6,037억원, 영업이익은 936억원으로 각각 전년 대비 증가율을 기록했다.
• 03국가별 매출 성장률은 국내 0.1%, 중국 21.9%, 베트남 13.9%, 러시아 24.5%로 관찰되며 로컬 통화 기준 성장률은 중국 10%, 베트남 10%, 러시아 9%로 추산된다.
• 04국내 채널에서 납품 제한 이슈가 지속되었으나 매출 채권 이슈는 제한적이며 하반기부터 해결될 가능성이 있다.
• 05중국은 간식점 등 고성장 채널을 바탕으로 5월에도 견조한 성장세를 보였고 4~5월 누계 손익도 전년 대비 증가했다.
• 06베트남은 신제품 출시와 월드컵 시즌 효과로 매출이 두 자릿수 증가했으나 이란 전쟁으로 원가 상승으로 4~5월 누계 손익은 전년 대비 평행한 수준을 보였다.
• 07러시아는 주요 유통사의 할인 정책에도 불구하고 4~5월 누계 로컬 통화 기준 매출이 9% 증가했고 원가 하락으로 손익이 크게 개선됐다.

• !일부 유통처 납품 제한 이슈는 하반기에 서서히 해소될 가능성이 있지만 여전히 불확실성이 남아 있다.
• !원가 상승 요인과 유틸리티 비용 증가가 4~5월 손익에 부정적 영향을 주었다.

2Q26 연결 매출은 전년 대비 11.2% 증가한 8,643억원으로 전망되며 영업이익은 1,390억원으로 예상된다. 4~5월 누계 매출 6,037억원, 영업이익 936억원으로 전년 대비 상승했다. 국내 채널 납품 이슈는 하반기 해결 가능성이 있고, 중국·베트남·러시아 매출은 로컬 통화 기준으로 견조한 성장세가 이어졌다.