2Q26 Pre: 항공화물의 운임탄력성을 확인하다003490

• 012분기 별도 영업이익 흑자를 예상한다.
• 02화물 운임이 전년 대비 40% 증가했음에도 물동량은 3% 증가해 여객 부문 흑자를 상쇄할 수 있다고 판단한다.
• 032분기 국제선 여객 매출이 전년 대비 10% 증가한 2조 5,080억원이고 여객 운임은 7% 상승한 133원/km으로 추정한다.
• 04화물 매출이 전년 대비 44% 증가한 1조 5,150억원으로 예상한다.
• 05영업이용 증가로 유류비가 94% 상승했으나 영업이익은 84% 감소한 647억원으로 추정되며 영업이익률은 1.3%로 추정한다.

• !2분기 여객 부문 적자 가능성은 불가피하다고 언급된다.

대한항공은 2분기에 별도 영업이익 흑자를 예상한다. 여객 부문 흑자 시현은 화물 운임 상승과 물동량 증가에도 불구하고 여객 매출과 운임 상승에도 의존한다는 요지다. 다만 2분기 여객 부문 적자 가능성은 불가피하다고 언급된다.