문서 SW에서 Sovereign Agentic OS로030520

• 01한컴은 오피스 소프트웨어 시장에서 축적한 문서 처리 기술과 20만명 이상의 고객 기반을 보유하고 있다.
• 02기존 오피스 고객의 유료 AI 패키지 전환이 확대되면서 AI 매출 성장의 본격화가 예상된다.
• 03한컴의 AI 매출은 2025년 89억원에서 2026년 360억원으로 확대될 전망이다.
• 04소버린 AI 투자가 데이터 주권과 업무 실행 계층으로 확장되면서, 문서 데이터 기반 Sovereign Agentic OS로의 전환이 추진 중이다.
• 05공공 레퍼런스(국회도서관, 국회사무처 등)와 유럽 현지 파트너십을 바탕으로 Agentic OS 사업화 가능성이 주목된다.
• 062026F 연결 매출액은 3,703억원으로 전년 대비 13.3% 증가하고, 영업이익은 476억원으로 전년 대비 30.9% 증가할 것으로 예상된다.
• 07현 주가는 2026F P/E 11.3배 수준이며, AI 반복매출 확대와 Sovereign Agentic OS 사업화 가시성에 따라 밸류에이션 재평가가 가능하다고 판단된다.

• !보고서는 구체적 리스크 항목을 명시하지 않으며, 문서에 제시된 내용의 불확실성은 해석상 존재한다.

한컴은 오피스 소프트웨어 기반의 문서 처리 기술과 20만 명 이상의 고객을 보유하고 있다. 기존 오피스 고객의 유료 AI 패키지 전환 증가로 AI 매출이 본격화될 전망이며, 2026년 매출은 전년 대비 증가하고 영업이익도 크게 늘어날 것으로 예상된다. Sovereign Agentic OS로의 전환과 공공·유럽 파트너십을 통해 사업화 가능성이 주목된다.