현대모비스 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 1Q 매출액은 15.4조원으로 전년 대비 4.9% 증가할 것으로 전망함.; 1Q 매출 구성에서는 모듈 및 핵심부품이 12.0조원, A/S가 3.38조원으로 각각 전년 대비 5.5%와 3.1% 증가할 것으로 전망함.; 모듈 및 핵심부품의 경우 완성차 물량 감소 영향에도 전장 부품 확대와 미국 신공장 가동으로 부품제조와 모듈조립 매출액이 각각 7.9%와 5.0% 증가할 것으로 전망함.. 리스크: 전동화 AMPC 효과 감소가 영업이익에 부정적 영향을 줄 것으로 전망함.; 모듈/부품과 A/S에서 관세 부담이 영업이익에 부담으로 작용할 것으로 전망함..

INITIATE · 한화투자증권

그룹 미래 모빌리티(로봇/SDV) 전략의 핵심 ..

김성래 · 애널리스트2026-04-13읽는 데 약 1분

요약 · TL;DR

011Q 매출액은 15.4조원으로 전년 대비 4.9% 증가할 것으로 전망함.
021Q 매출 구성에서는 모듈 및 핵심부품이 12.0조원, A/S가 3.38조원으로 각각 전년 대비 5.5%와 3.1% 증가할 것으로 전망함.
03모듈 및 핵심부품의 경우 완성차 물량 감소 영향에도 전장 부품 확대와 미국 신공장 가동으로 부품제조와 모듈조립 매출액이 각각 7.9%와 5.0% 증가할 것으로 전망함.
04A/S는 글로벌 수요가 안정적이고 지역별 판가 인상이 이어져 성장 흐름이 유지될 것으로 전망함.
051Q 영업이익은 7,530억원으로 전년 대비 3.1% 감소하고 OPM은 4.9%로 전년 대비 0.4%p 하락할 것으로 전망함.

리스크

!전동화 AMPC 효과 감소가 영업이익에 부정적 영향을 줄 것으로 전망함.
!모듈/부품과 A/S에서 관세 부담이 영업이익에 부담으로 작용할 것으로 전망함.

본문

1분기 매출액은 15.4조원으로 전년 대비 4.9% 증가할 것으로 전망되며, 모듈 및 핵심부품 12.0조원, A/S 3.38조원으로 각각 전년 대비 5.5%, 3.1% 증가가 예상됨.

다만 1분기 영업이익은 7,530억원으로 전년 대비 3.1% 감소하고 OPM은 4.9%로 0.4%p 하락할 것으로 전망됨. 전동화 AMPC 효과 감소와 관세 부담이 수익성에 부정적 요인으로 제시됨.

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