새로운 도약을 준비하다417200

• 01회사는 UC 적용처 다변화를 향후 실적과 주가의 방향성을 좌우하는 요인으로 판단한다
• 02신규 수요처로 전력망과 AI 데이터센터를 주목한다
• 03차세대 전력망 안정화 솔루션에 UC가 탑재될 예정이며 글로벌 전력기기 제조 업체의 UC 공급 벤더로 선정되었다
• 04STATCOM의 대형 UC 공급은 랙 형태로 제공될 때 마진이 개선될 가능성이 있다
• 05독일 전력 인프라 프로젝트를 통해 연내 수주가 가시화되며 건당 UC 공급 규모가 약 100억원 내외로 추정되고 2028년부터 매출이 유의미하게 발생할 것으로 예상된다
• 06AI 데이터센터 내부에서 BBU를 보완하는 CBU 채택이 본격화될 전망이며 외부에서는 UC가 연료전지의 백업 역할을 수행하고 있다
• 07북미 연료전지 기업과 제품 테스트 및 공급 논의 중이며 연내 초도 매출이 기대된다
• 08데이터센터의 On-Site 발전원으로 연료전지 채택이 가속화되며 내년부터 연료전지 고객사향 UC 매출 비중이 기존 수요처를 상회할 가능성이 높아 보인다

• !신규 수요처 다변화의 실적화 속도와 수주 여부에 의존하는 위험
• !대형 UC 공급의 성공 여부 및 공급 파트너의 확정 여부에 따른 매출 변동성
• !연료전지 및 데이터센터 UC 매출의 연간 변동성 및 고객사 의사결정에 따른 불확실성

신규 수요처 다변화를 실적과 주가 방향의 핵심 요인으로 보며, 전력망·AI 데이터센터가 주목된다. 차세대 전력망 안정화 솔루션에 UC 탑재 예정으로 글로벌 공급 벤더로 선정되었고, 연내 독일 프로젝트 수주 가능성과 건당 UC 공급 규모가 약 100억원 내외로 추정된다. 북미·데이터센터에서 UC 매출이 연내 초도 실적 기대되며, 내년부터 UC 매출 비중이 기존 수요처를 상회할 가능성이 높다.