기대감에서 실적으로005380

• 012Q26 판매량은 전년 동기 대비 감소할 것으로 추정되며, 감소폭은 6.1% 이하로 예측된다
• 02글로벌 수요 둔화와 협력사 화재로 인한 공급 차질이 판매량 감소의 주요 요인으로 판단된다
• 03HEV 판매는 지속적으로 증가하나 증가세가 둔화되고 BEV 판매는 감소로 전환되며 2Q 친환경차(xEV) 판매가 전년 동기 대비 감소할 것으로 예상된다
• 04제품 믹스 개선의 효과는 제한적이다
• 05원자재가 상승, 올해 연간 R&D 투자 규모의 19.7% 증가 계획, 기말 환율에 따른 판매보증비 외화환산손익의 부정적 영향 가능성이 수익성에 부정적 요인을 더한다
• 06전년 동기 대비 영업이익률(OPM)이 약 1.2%포인트 감소할 것으로 전망된다

• !공급 차질이 지속될 경우 판매량과 매출의 하방 리스크가 존재한다
• !원가 상승과 R&D 투자 확대가 이익률에 추가 부담을 줄 수 있다
• !외화환산손익의 변동과 엔드-마켓 환율 변동이 수익성에 영향을 미칠 수 있다

2Q26 판매량은 전년 대비 감소가 예상되며, 감소폭은 6.1% 이하로 추정된다. 글로벌 수요 둔화와 협력사 화재로 인한 공급 차질이 주요 원인이고, BEV 판매는 감소 전환으로, HEV는 증가세가 둔화된다. 원자재 상승과 연간 R&D 투자 확대(19.7%), 기말 환율 영향으로 수익성에 부담이 커질 가능성이 있다.