Higher, Better, More!

• 01HBM의 단가 및 판매량이 2분기부터 2027년까지 상승할 전망이라고 요약한다.
• 02HBM의 생산 비중이 향후 HBM과 범용 DRAM 간의 가격 협상 결과에 따라 조정될 수 있으며, 그로 인해 HBM의 수익성이 유지될 것으로 기대된다.
• 032026년에는 AI ASIC의 메모리 용량 확대로 HBM 수요가 성장하는 핵심 동력으로 작용할 것으로 제시된다.
• 04칩당 HBM 용량이 현재 수준에서 증가하여 216GB/288GB 수준으로 확대될 가능성을 시사한다.
• 05NVIDIA의 Rubin 플랫폼은 GPU당 HBM 용량을 기존과 유사한 수준으로 유지하되 출하량 증가로 전체 HBM 수요를 지속적으로 증가시킬 것으로 설명한다.
• 062027년에는 NVIDIA Rubin Ultra 플랫폼에서 GPU당 HBM 용량이 384GB로 확대될 것으로 예상된다.

• !HBM 가격 협상 결과에 따른 생산 비중 조정이 수익성에 영향을 줄 수 있다는 관점이 포함되어 있다.

HBM의 단가와 판매량이 2분기부터 2027년까지 상승할 전망이며, 생산 비중은 향후 가격 협상 결과에 따라 조정될 수 있어 수익성이 유지될 것으로 본다. 2026년 AI ASIC의 메모리 용량 확대가 HBM 수요의 성장 원동력으로 작용하고, HBM 용량도 216GB/288GB 수준으로 확대될 가능성이 있다. NVIDIA Rubin 플랫폼의 출하량 증가로 전체 HBM 수요가 지속적으로 커질 것이며, 2027년에는 Rubin Ultra에서 GPU당 HBM이 384GB로 확대될 것으로 예상된다.